Mesa West Capital

Mesa West Capital

Address: 11755 Wilshire Blvd #2100, Los Angeles, CA 90025, USA

Mesa West는 업력이나 전략면에서 PCCP와 비교가 많이 되는 부동산 대출 전문 운용사입니다.

그들은 자신들이 투자하는 대상이 institutional quality asset임을 강조합니다.

그리고 포트폴리오 담보 대출의 경우 변동성을 낮출 수 있다며 장점을 이야기합니다.

그들의 투자대상도 전통자산 위주입니다. 오피스(office), 멀티패밀리(multifamily), 물류(warehouses) 등을 주 투자대상으로 합니다. 리테일(retail)은 전통자산이나 위험도가 높다고 봐서 제한적으로 투자하고, 호텔 담보는 거의 취급하지 않는다고 합니다.

Closed end fund는 PCCP와 유사하지만 core open end fund는 open end fund라는 점에서 MetLife open end fund와 더 비교가 되죠. 하지만 투자철학(philosophy)과 전략(strategy)까지 똑같지는 않습니다.

Equity platform도 있음을 장점으로 내세우는 PCCP와 달리 Mesa West는 debt platform만 있음을 장점으로 내세우죠. Equity fund의 수수료가 높다보니 양쪽 platform을 모두 보유할 경우 아무래도 debt 보다는 equity fund 위주로 의사결정이 이루어질 가능성이 높은데, 메사는 이로부터 자유롭다는 것이죠.

그리고 부동산 equity fund가 sponsor인 대출의 경우 경쟁사이기도 한 real estate equity fund도 운용하는 펀드로부터 차입하기를 꺼리기에 대출 sourcing에 유리함을 강조합니다.

차압(Foreclosure)이나 REO 등 equity platform이 도움이 될 수 있는 상황에 대해서는 운용역 개개인의 백그라운드를 이야기합니다. 메사 합류 전에는 equity를 했던 사람들이 많다며.

또한 real estate debt만 하기에 그들의 투자전략도 한가지 방향임을 강조하죠. 바로 호황 때 최고의 수익률을 올리지 못하더라도 하락 장에서 수익률은 지킨다며.