US CMBS: 연체율

US CMBS: 연체율

Trepp에 의하면, 미국 CMBS 연체율은 2016.12월에도 증가세를 보였습니다. 20bp니까 꽤 큰 수치이며, 2015.12월 보다도 높은 수치입니다.

Mornigstar는 Trepp 보다 연체율 수치가 늦게 나와서 2016.11월까지만 나와 있는데... 2015년 대비 낮은 수준으로는 나옵니다. 하지만, 추이 자체는 상승 추세인 점은 같습니다.

저번에 언급한 바와 같이 상승 전환 시점은 양쪽 자료 모두 2016.02월이며... Wall maturity를 야기하는 2006~2007년 vintage loan의 만기 집중이 시작되는 시점을 2016.03월로 보는 시각이 있습니다.

투자 기회라고 하는 2016~2017년 만기 집중이 기회일 수 있지만, 조심스러운 접근이 필요합니다.

현지 대출금리 상승 속도는 더딘데, 환이 1년 기준 -50을 넘어서서 수익 내기가 만만치 않지만... 위험 확대에는 신중해야 겠죠.

얼마전 맨하탄 리테일 공실 증가가 신문에 나오기도 했듯이.

US CMBS 30일 이상 연체율 (%) / Trepp

Trailing 12-Month Delinquency (%) / Morningstar

CMBS Maturity Default Three-Month Look Back (USD BN) / Morningstar

US CRE Loan: 연체율

US CRE Loan: 연체율

1. CMBS Loan 연체율

미국 CMBS Loan 연체율은 2006~2007년 vintage loan이 만기 도래하는 2016.03월부터 상승 시작
만기가 정점에 달하는 2017년에는 연체율 상승폭이 클 것으로 예상

2. Wall of Maturities와 연체율

만기도래 증가에 따른 미지급 금액 증가와 기한 내 지급율 감소는 2016년에도 발생하고 있는 중

연체율 (%) / Trepp

연체율 (%) / Trepp

CMBS Loan Maturities와 미지급 금액 (USD B) / Morningstar

CMBS Loan Maturities와 기간 내 지급율 (%) / Morningstar