조지 소로스, 금융시장의 새로운 패러다임

조지 소로스, 금융시장의 새로운 패러다임

조지 소로스...

 

그의 철학에 대해 관심이 없으면 1부를 건너 뛰라고 했지만...

1부에 참 많은 것이 담겨있다는 생각이 듭니다.

 

언제나 강조하는 그의 재귀성 이론.

상호관련 있기에 '사실'에 대한 '지식'을 보유할 수 없다는 생각은 공감이 갑니다.

 

이는 마치 타임머신과 비슷합니다.

'백 투 더 퓨처'처럼

타임머신을 타고 과거로 돌아가 과거를 바꾸는 영화들이 있습니다.

그런데, 과거에 미친 영향은 다시 현재를 바꾸게 되고,

현재를 바꾼다면, 과거 여행을 갔던 사람은 존재하지 않게 될 수도 있습니다.

이는 서로 상호작용을 하기 때문입니다.

그렇기 때문에 과학자들이 궁여지책으로 생각해 낸 것이

과거가 바뀔 때마다 우주가 또 생겨난다는 '평행우주론'입니다.

무언가 체계적을 꿰어 맞추려는 자연과학자들의 생각일 겁니다.

 

현실은 타임머신보다 복잡합니다.

끊임없이 상호작용을 합니다.

그때마다 새로운 우주가 태어나지도 않습니다.

미래에 대한 예상을 하는 순간 그 예상이 다시 미래에 새로운 영향을 미치게 됩니다.

 

당연하지만 풀 수 없기에 학자들은 외면하는 이론입니다.

 

혹자는 조지 소로스의 투자비법을 찾고 싶어할 수 있지만,

책에는 그런 건 없습니다.

 

그렇지만, 비록 어떤 '답'을 찾을 수는 없더라도

그의 이론을 들여다 보는 것은 흥미로운 일이고

금융시장을 이해하는데 도움이 됩니다.

 

Basic of Fixed Income (1) Interest rate

1. DCF Model

   ▪ Present value of the future cash flow based on the promised coupon and principal

   ▪ Standard tool for pricing of the bonds

   ▪ Quoted single interest rate, YTM(Yield-to-Maturity)

 

2. Fixed Income Premium

   ▪ E(r) = real interest rate + inflation risk premium + default risk premium + liquidity risk premium

 

(1) Real (risk-free) interest rate

   ▪ A single interest rate for a completely risk-free securities if no inflation were expected

   ▪ The time preference for the current vs future real consumption

   ▪ Future Value = Present Value + tan(Θ) = Present Value * (1+R)

 

(2) Inflation risk premium

   ▪ Compensation for expected inflation

   ▪ Norminal interest rate(r) = real interest rate(R) + inflation rate(i)

 

(3) Default risk premium

   ▪ Compensation for the possibility that the borrower can not make a promised payment

 

(4) Liquidity risk premium

   ▪ Compensation for the loss to be converted to cash

   ▪ Risk that can not be converted to cash when it is needed

2X2=시노부전 (ニニンがシノブ, 2004)

2X2=시노부전 (ニニンがシノブ, 2004)

異題(Alternative Title): 2x2=Shinobuden, Nininga Shinobuden, 니닌가 시노부전
구분: 일본 / TV애니 (25분 x 12화)
분류(Genre): 액션, 코미디, 드라마
등급: 19+

감독: 마츠이 히토유키
원작: 코가 료이치
각본: 킨게츠 류노스케 (金月龍之介)

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이 애니는 외부인들의 출입이 금지되어 있는 사립 닌자학원에서 벌어지는 닌자 지망 여학생 시노부의 엉뚱하고도 기발한 이야기들로 가득하다. 시노부 외에 시노부의 짝사랑 대상이 되어버린 카에데, 천재 소녀 미야비, 닌자학교의 남학생 사스케 등이 등장한다. 탄탄하다고 평가받는 이들 캐릭터가 보여주는 시트콤식 코미디이다.

각 화는 러닝타임 약 12분 정도의 이야기 두개가 묶여있어 부담없이 볼 수 있다. 가볍게 웃으며 볼수 있는 작품이나 비슷한 구성이 반복되어 뒤로 갈수록 웃음이 떨어진다.

●●◐○○ 아무생각없이 웃기 좋으나 비슷한 구성의 반복으로 지루함을 준다

Martingale vs Status Quo Trap

To forecast the future, they use some methods. One of them is Martingale. Under the assumption of martingale, the recent one is the best predictor to forecast the uncertain future. However, in the behavior finance, it's just the status quo trap to predict no change from the recent past. Even though both of them are similar, one think that it's one of the good methods but the other think it a psychological traps.

瞞天過海(만천과해)와 성과급

瞞天過海(만천과해)

 

내가 인터넷에 연재했던 소설의 제목이기도 한 만천과해는 하늘을 속여 바다를 건너다라는 말로 병법 三十六計(삼십육계) 제 1계로 유명하다. 勝戰計(승전계)에 속하며 적을 방심하게 하고 적이 방심할 때 공격하는 계책이다. 그러나 병법보다는 만천과해 고사와 관련해서 생각해 보자.

 

원래는 "진룡천자(眞龍天子)"라 일컬었던 당 태종과 관련된 성어이다. 말 그대로 천자[天]인 당 태종을 속여 깨닫지 못하는 사이에 바다[海]를 건넌 고사에서 나왔다. 명나라 때 쓰여진 백과사전인 <영락대전(永樂大典)>이 그 출전이다.

 

당나라 태종이 30만 대군을 이끌고 당나라의 동쪽에 위치한 고구려를 침공할 때의 일이었다. 빠른 길을 택하다보니 바다를 건너 공격을 하려고 했다. 그런데 당 태종이 내륙에서 자란지라 바닷가에 이르자 처음 보는 바다의 모습에 두려움을 느꼈다. 그는 바다를 건너서 공격하는 것은 무리라 생각하고는 군사를 돌리려 했다.

 

그런데 그때 군사를 돌리려는 당 태종 앞에 한 노인이 나타났다. 그는 그 근방의 토호라고 소개하며, 당 태종을 자신의 집으로 초대했다. 30만 군대를 위한 양식을 마련했다는 정성도 정성이려니와 아무래도 지방의 세력과도 좋은 관계를 유지하는 것이 좋았으므로 당 태종은 초대에 응하게 된다.

 

저녁을 먹고 술도 마시며 노인의 집에서 하룻밤을 보내게 된다. 그런데 다음날 아침, 일어나 보니 어느새 망망대해에 와 있는 게 아닌가. 알고 보니 전날 노인의 집인 줄 알고 초대받아 왔던 연회장은 배 위였고, 지방의 토호라고 소개했던 노인은 막 당 태종의 휘하로 들어와 있던 설인귀가 분장한 것이었다. 당 태종이 처음보는 바다에 겁을 먹고는 군대를 되돌리려하자 노인으로 분장하여 천자가 자신도 모르게 배에 오르게 하고는 잠든 사이에 배를 출발시켜버린 것이다. 말 그대로 천자, 즉 황제를 속여 바다를 건넌 것이 만천과해이다.

 

위에서 바다를 건넜으니, 만천과해 자체는 성공했다. 그렇지만 당 태종의 고구려 침공은 실패로 끝났다. 바다를 건너지 않는 편이 더 나았을 것이다. 결과론적인 이야기라고 할 수 있지만, 보다 중요한 것은 눈 앞의 순간이 아닌 보다 큰 그림일 수 있다. 천자가 바다를 건너도록 하기 전에 과연 승산이 있는 싸움인지 생각해 보았어야 한다.

 

이는 비단 고사 속의 이야기에 국한되지 않는다. 금융시장에도 빈번하다. 눈앞의 이익을 위해 그렇게 애쓰지만, 결국 장기적으로는 손해가 될 수도 있는 일들이 일어난다. 단기실적에 입각한 성과주의가 만연하게 되면, 의도적으로 그렇게 만들기도 한다.

동아시아는 영토 전쟁 중...

 

역사...

어떤 이는 고리타분하고 이미 지나간 이야기 정도로 생각한다.

그러나, 역사는 현재 그리고 미래의 우리 땅을 지키기 위한 필수 도구이기도 하다.

 

가장 대표적인 것은 잊을 수 없게 만들어 주는 일본의 독도 탐욕.

이는 작은 섬 하나의 문제가 아니다.

일본의 말도 안되는 탐욕은 수자원 때문이라고도 하고, 항로 때문이라고도 한다.

 

역사학 쪽에서 끊임없이 외국 학회지나 언론매체에

역사학적인 근거를 갖고 기고를 해야 한다.

 

또 하나 보이지 않는 전쟁은...

 

중국의 동북공정....

혹자는 그저 지나간 역사인데 왜 그렇게 집착하는가라고 말하기도 한다.

중국의 입장에서 고구려가 지네 땅이라고 보면 그렇게 보라고 하고,

우리는 우리 입장에서 고구려가 우리 땅이라고 하면 되지 않냐고 한다.

 

하지만 그런 단순한 문제는 아니다.

특히 북한이 관련되면 더욱 그렇다.

북한이 붕괴되면 통일이 되어야 할 나라는 대한민국이다....라고 우리는 믿는다.

그 이유는 단 하나다.

같은 민족이기에.

 

경제적으로나 정치적으로 더 영향을 미치고 있는 나라는 사실 중국이다.

중국이 고구려를 자기네 역사로 편입시키고,

북한이 고구려의 뒤를 잇는 나라라고 역사를 바꾸어 버리면 문제는 달라진다.

 

우리가 어떻게 생각하든

세계의 여러나라들은 북한이 통일될 곳은 중국이라고 생각하게 될 것이다.

냉정히 보면 그들은 북한이 어디로 통일되든 관심이 없다.

한국보다 중국에 잘 보이고 싶은게 그들의 맘이다.

그렇지만 '명분'이라는 것이 필요하다.

그 명분을 위해 중국은 동북공정에 치중하는 것이라는 분석도 있다.

 

그런데

고구려가 누구 땅이고, 북한이 어디로 통일되는지 상관없이

북한이 망하고 나면, 그 난민들이 올 곳은 중국이 아닌 한국일 것이다.

 

경제적 부담과 사회적 혼란은 우리 한국이 지고,

북한 땅에서 나는 자원은 중국 차지가 될 수도 있다.

 

이것을 막을 수 있는 게 바로 역사학이다.

고리타분한 학문이 아니라

보이지 않는 영토전쟁을 수행하는 치열한 학문인 것이다.

 

일본이 독도가 지네 땅이라고 하면,

대마도는 우리 땅이다라고 대응하거나

중국이 고구려 역사가 자기네 역사라고 하면,

금나라와 청나라는 우리 역사라고 대응하는 것은

도움이 되지 못한다.

 

역사학적인 뒷받침이 필요하다.

 

물론 그러한 역사학 위에

다른 나라 학계나 정치계를 움직일 수 있는 정치력과

우리 땅을 지킬 수 있는 군사력도 있어야 하겠지만...

 

그러나 시작은 '명분'을 찾아내고 지켜야 하는 역사학이다.

 

환경오염과 지구온난화가 심해지면 영토문제는 생존자체의 문제도 될 수 있기 때문에

문제는 더욱 중요하다.