유럽의 상업용 부동산 시장: 요약

유럽의 상업용 부동산 시장

요약

미국 보다는 약하나, 회복 기조를 보이는 유럽 경제
사상 최저 수준의 prime yield로 가격에 대한 부담 존재하나, 확대된 스프레드로 인해 금리 인상 시 충격 완화 예상
포트폴리오 다변화 차원에서 미국 외에 영국, 독일, 프랑스 등 유럽 주요국 위주로 투자 기회 발굴 바람직

경제
영국, 독일, 프랑스 등 유럽 선진국의 경제률은 금융위기 이후 꾸준한 상승세
유럽 19개국 기준으로는 2011년 이후 다시 하락하는 모습을 모였으나, 2013년 이후 본격적 상승세

수요
파리, 런던, 독일 주요 도시들의 임대수요가 많음.
• 파리와 런던의 경우 등락이 있으나, 일정 범위 내에서 안정적인 모습
• 독일 주요 도시도 안정적인 모습이며, 베를린의 수요 증가가 두드러짐

공실률
런던의 공실률은 금융위기 이후 지속적으로 하락하였으나, 최근 상승세 전환
파리의 경우 2013년 이후 공실률 하락하나, 강도는 약한 모습
독일 주요 도시들의 공실률은 지속적으로 하락

임대료
런던의 임대료는 금융위기 이후 지속적으로 상승 후 최근 하락
파리의 임대료는 평방미터 당 연 750~800 유로 수준 유지
베를린, 뮌헨의 임대료는 꾸준히 상승되었으나, 다른 도시와 추가적인 상승 여력 있을 것으로 예상

Prime Yield
유럽 각 도시의 Prime Yield는 지속적으로 하락, 역사상 최저 수준 → 가격에 대한 부담
금리 하락이 훨씬 빠르게 진행되며 스프레드는 최고 수준 → Prime Yield의 추가적 하락은 어려우나, 상승에 대한 버퍼 존재

Investment Volume
파리, 런던, 독일 주요 도시의 투자 금액은 꾸준히 증가