Colony Capital (1)

Colony Capital (1)

□ 기술의 발전

가장 중요한 이슈: 기술의 발전
> Keyword: DIGITAL

기술의 발전으로 인한 변화: 전반적인 생활수준의 향상
> 여가와 건강에 대한 관심 증대 
>> 관심 자산군: 호텔(hospitality)과 헬스케어(healthcare)

기술발전으로 인한 불확실성의 증대
> 대응방안: 현금화(monetize assets), 유동성 확보(liquidity), 현금흐름 위주 투자(cashflow)
> 유동성 확보 시 어떻게 수익을 창출할 수 있을까?
>> 순간순간 가격에 민감한 트레이더가 아닌 지식을 바탕으로 (현금흐름이 양호한 투자안을 통해) 길게 볼 수 있는 투자자여야 함

필요역량: 지식(knowledge), 관계(relationship), 다변화(diversification)

□ 기술의 발전보다 더 임박한 이슈: 지정학적 이슈

Globalization vs geopolitical risk
> 금융위기 전까지 세상을 끌어온 이념은 글로벌화였으나
> 금융위기 이후 커지는 건 자국민 우선과 이로인한 지정학적 위험

정치의 본질: 흑과 백, 그 중간에서 조율
> 실제로 경제에 미치는 영향: 극과 극을 오가게 됨
>> 예상과 대응 불가

문화적 등 나라별 차이에 대한 이해도 중요.

미국 vs 유럽
> 미국은 계약이 중요. 촘촘한 계약.
> 유럽은 계약보다 관계가 중요. 계약서 자체가 완벽해도 문제발생 시 차압이 사실상 어려움. 좋은 관계를 유지하여 문제가 발생하지 않도록 하는게 중요.

미국 vs 중국
> 중국이 30년을 내다보며 의사결정을 하는 반면,
> 미국은 30일도 내다보지 못함.

미국 vs 일본
> 일본은 오래전부터 인구감소로 인한 negative 성장에 대비
> 미국은 중국과의 마찰, 멕시코 장벽 등으로 negative 성장이 우려되나 대비 없음

민주주의 vs Populism
> 전세계에서 민주주의는 populism의 위협을 받고 있음(Democracy under fire)

□ 불확실성 시대 투자: CDCF 5

정치적 리스크와 기술의 급속한 발전, 그리고 밀레니얼 세대
> 10년 이상의 투자는 알 수 없는 영역

투자안을 자기자본으로 투자하고, 이를 incubate한 다음 딜을 만들고자 함

Commingled vs project
> 어려울수록 전문가에게

Closed end vs open end
> Closed 펀드는 규모를 키우지 않을 경우 자산을 담고 나면 추가로 외형 유지에 대한 부담없음
> Open end는 만기도래 시 끊임없이 투자하며  자산규모를 유지해야 함
>> 위험해도 투자를 멈출 수 없음.

부동산 vs 기업
> 가격에 대한 부담을 이야기하나 부동산은 언제나 승자와 패자가 존재
>> 실력이 중요
> 빠르게 성장하는 분야에서는 문서가 제대로 갖추어지 않고 자금조달하는 기업 존재(raise capital with no documents)