글로벌 상업용 부동산 시장
(호텔 시장 현황 및 투자방향)
IV-6. 미국 호텔 판매객실당수익(RevPAR) 변동율
•금융위기 때 RevPAR는 2008~2009년 2년간 하락하였으며, 금융위기 이전 수준으로 회복하는데에는 3년이 조금 넘게 걸렸음
- ADR과 OCC 변동에 따라 RevPAR 역시 Luxury 호텔에서 30% 가까운 하락과 반등으로 가장 큰 변동성을 보였으며,
- Midscale과 Economy에서의 변동폭이 작았음
- Upperscale은 Midscale 또는 Economy 호텔 수준의 하락을 보였으나, 회복속도는 보다 빠른 모습을 보임
•수익변동성을 고려 시 경기 회복 초기에는 Luxury 호텔이 유리하나, 경기 하락 국면에서는 Upscale과 Midscale이 유리
- 금융위기 시절 30% 가까이 하락한 적이 있으며, 이를 감안할 때, DSCR 1.3x 이상의 대출에 대해서는 경기가 하락국면에 진입해도 일정 수준의 상환 안정성을 보유할 것으로 예상
※ Source: STR, PWC
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