Jay Paul Company

Jay Paul Company

Jay Paul Company는 미국 부동산 시장에 투자하는 장기투자자(Long-term Investor)입니다. 미국 서부 쪽에 자산을 보유하고 있고, Palo Alto에도  자산이 있습니다.

Palo Alto

그들은 Palo Alto를 독특한 시장(Unique properties)이라고 봅니다. 많은 벤처자본(Capital)과 신생기업(Start-up)들이 고유한 특성을 만들어 내죠. Facebook과 같이 시작을 Palo Alto에서 하고, 회사가  커지면 더 넓은 공간을 찾아 주변 도시로 옮기는 경우가 많습니다.

Mountain View의 구글이나 Sunnyvale의 애플 등 대기업들은 자체 셔틀버스를 운행하지만, 팔로알토의 경우 그런 대형임차인들이 없기 때문에 교통(transit)은 중요한 요인입니다.

전략(Strategy)

그들은 보수적 관점(conservative way)에서의 장기 투자를 선호합니다. 경기하락기에도 안정적인 자산을 보유하고자 하며, 단기 차익이 주목적인 재무적 투자자(Finanacial Investors)와 공동투자는 꺼립니다.

장기투자가 목적이다 보니, 장기 차입과 장기 임차를 선호합니다.

버블(Bubble)?

자라보고 놀라서 그런지, 실제로 그런건지는 지나봐야 알겠지만, 버블에 대한 우려가 쌓여갑니다.

IT 버블에 대한 그들의 생각은 2000년 닷컴버블 때와는 다른다는 겁니다. 2000년에는 funding을 받는 쪽도 주는 쪽도 아이디어만으로 의사결정을 한 반면, 현재는  아이디어가 돈을 버는 사업으로 이어지고 있다는 점이죠.

2000년, 2008년과 다른 점은 바로 Tech 대기업입니다. 구글이나 애플은 그 이전에도 존재하기는 했지만, 그 존재감은 확연히 달라졌습니다. 기존에 있던 Tech 기업들의 보유 현금은 상상을 초월하는 수준이며, 페이스북과 아마존 등도 공룡 tech 기업에 합류하면서, 특히 실리콘 밸리는 구조적인 변화가 이루어져 왔습니다. 업종 특성은 남아있더라도 tech 산업이 더 이상 2000년 이전처럼 취약하지는 않습니다.

또한 삼성, 노키아 등 글로벌 대기업들이 우수한 파트너 기업을 찾아 실리콘 밸리로 진출하는 것도 긍정적 변화입니다.

Tech 쪽에 버블이 있을 수도 있고, 문제가 될 수도 있는데 앞서 언급한 tech 산업의 구조적 변화를 고려할 경우 각 분야의 1~2위 기업은 버블도 없고, 문제가 되지도 않을텐데, 그렇지 못한 기업들은 버블이 있을 수 있고, 위험이 찾아올 때가 있을 것이라고 보네요.

부동산

돈이 몰리고, 사람이 몰리는 곳. 임대료 상승은 지극히 당연합니다.

주거용 시장(condo market)은 지역마다 차이가 납니다. 샌프란시스코-실리콘밸리를 포함하는 베이 지역의 주거용 부동산 가격에 대한 일부의 우려도 있지만, 그럴 수 밖에 없는 상황이기도 합니다. 샌프란시스코는 공급이 제한적이고, 실리콘밸리는 tech 기업과 일하는 수요의 꾸준한 증가때문이죠.

주거용 부동산을 구입하는 외국인들 비중이 낮은 점도 장점입니다.

기타

장기 투자자로서 결국 위험수준(risk level)은 시간(time frame)과 관련이 있다고 봅니다.

그리고 파트너가 중요한데 파트너를 찾을 때는 수수료 기반(fee based)인 상대방이 아니라, 장기적으로 같이 갈 수 있는(long term relationship) 상대방을 찾는다고 합니다.

아래는 Jay Paul Company 사무실에서 바라본 샌프란시스코입니다.

Four Embarcadero Center
Suite 3620
San Francisco, CA 94111