인천공항 스카이 허브 라운지

인천공항 스카이 허브 라운지 (동편)

누군가를 기다리는 사람, 식사를 하는 사람, 맥주 한 잔 (실은 여러 잔) 하는 사람, 전화하는 사람, 게임하는 사람, 의자에 기대 잠을 자는 사람. 다양한 사람들이 머물다 가죠.

기다림이든, 배를 채우든 사람들은 어떤 목적을 가지고 오지만 라운지는 그 사람들에게 최종 목적지는 아니죠. 비행기 탑승을 위해 시간을 보내는 곳일 뿐.

하지만 앉아있는 모두가 기다리는 비행기 역시 사람들 각자의 최종 목적지가 아닙니다.

서로 다른 목적이 있지만, 거쳐가게 되는 곳. 그렇지만, 최종 목적지가 아니라고 의미가 없지는 않습니다.

***
참고로 현재 10월말까지 서편 라운지가 공사 중이고, 11월부터는 동편 내부공사 들어간다고 합니다.

Silicon Valley Economy: Income

Silicon Valley Economy: Income

1) 카운티(County) 별 가계소득(Household Income)

Palo Alto 시가 속해 있는 Santa Clara county는 median household income USD 93,854로 미국 평균 USD 53,482 상회
미국 內 3,220개의 county 및 이에 준하는 지역 중 18위(상위 0.6%이내), 캘리포니아주 내 1위

2) 지역(Places) 별 가계소득(Household Income)

Sunnyvale은 median household income USD 103,257로 미국 평균(USD 53,482)은 물론, Santa Clara county(USD 93,854) 상회
구체적인 자료가 있는 미국 內 28,732개의 도시 및 이에 준하는 지역 中 1,147위

3) 도시지역(Metropolitan Statistical Area) 별 개인소득(Personal Income)

San Jose-Sunnyvale-Santa Clara MSA의 personal income은 USD 73,887로 미국 평균(USD 47,615) 상회
미국 內 381개의 MSA 中 3위(상위 0.8%)

4) Personal Income 추이

상위 MSA의 Personal Income 증가폭은 하위 MSA의 Personal Income 증가폭 보다 확대

Median Household Income (in 2014 inflation-adjusted dollars) - United States -- County by State; and for Puerto Rico (USD) / Census

Median Household Income (in 2014 inflation-adjusted dollars) - United States -- Places by State; and for Puerto Rico (USD) / Census

Metropolitan Statistical Area (Current Dollar, 2014) / Bureau of Economic Analysis

도시 평균 Personal Income의 percentile (USD) / Bureau of Economic Analysis, FRED

미국 Metro 중위값 대비 도시 percentile Personal Income (배) / Bureau of Economic Analysis, FRED

거울 3

거울 3

문득 바라본 거울 속
묻어나는 시간의 흔적

나는 그대로인데
흘러간 거울 속의 내 모습

아픔은 아니지만
슬픔도 아니지만

세월은 담은 거울 속
저려오는 시간의 자취

Image: The Mirror by Guy Rose (1867–1925) from Wikimedia Commons (https://commons.m.wikimedia.org/wiki/File:Guy_Rose_-_The_Green_Mirror.JPG) in the public domain

ETF (상장지수펀드)

ETF (상장지수펀드)

주식의 오래된 격언 중에 계란을 한 바구니에 담지 말라는 말이 있지. 분산 투자의 중요성을 강조하는 말이야.

위험은 체계적 위험과 비체계적인 위험으로 나눌 수 있는데, 체계적 위험은 시장이 지닌 위험이며, 비체계적인 위험은 개별 투자 대상이 지닌 고유 위험이야. 주가지수가 10% 변동 했는데, 내가 지닌 주식은 주식은 15% 변동했다면, 10%는 지수가 빠져서 발생한 것이고, 나머지 5%는 대상 기업이 지닌 고유한 위험 때문이라고 보는 것이지. 

시장위험인 체계적 위험은 없앨 수 없지만, 비체계적 위험은 많은 곳에 분산해서 투자하면 없앨 수 있다고 하지. 

기업은 흥할 수도 있고 망할 수도 있지만, 기업들이 모인 지수는 시간의 문제이지 장기적으로는 꾸준히 오른다는 믿음이 있는 것 처럼.

그럼 많다는 건 얼마나 많은 종류를 말하는 걸까? 이론적으로는 모든 주식을 다 사면 완전히 분산되겠지만, 실제로 그렇게 많은 종류의 주식을 사기에는 돈도 시간도 부족하지. 일부 연구에서는 30개 정도면 충분하다고도 해.

하지만 이때 적은 돈으로, 30개도 아닌 한 바구니에 담지만 분산 효과를 볼 수 있는 상품으로 인덱스 펀드나 상장주식펀드(ETF, Exchange Traded Fund)가 있어.

이런 인덱스 펀드나 상장지수펀드는 주가지수와 같은 특정 지수를 추종하는 펀드로 종목 픽업을 통한 추가 수익 창출이라는 적극적 운용이 없는 대신 운용 수수료는 저렴한 펀드야. 펀드마다 조금씩 다르긴 하지만 일반적으로 주식형 펀드의 운용수수료가 연간 1~3%인데 비해, 상장지수펀드는 수수료가 연 0.1~0.3%에 불과하지.

인덱스 펀드나 상장지수펀드 둘 다 특정 지수를 따라가는 펀드라는 점에서는 공통점도 있지만,  큰 차이점도 있는데 바로 상장주식펀드는 주식처럼 상장되어서 거래가 된다는 점이지. 그러다 보니 주식을 매매하듯 쉽게 매매할 수 있다는 장점이 있어. 그러면서 주식 매매시 과세하는 거래세(0.3%)도 없지. 그러다 보니 적은 금액으로 분산효과를 누리면서, 인터넷이나 모바일로 편하게 사고 팔 수 있지.

좋기만 해보이는 데 왜 상장지수펀드는 일찌감치 인기를 얻지 못했을까?

상장주식펀드가 언제나 사람들의 관심을 끄는 건 아니야. 개인들이 좋아하는 규모가 작은 주식들이 오르지만 지수는 제자리에 있을 때처럼 지수가 약세인 상태에서 특정 종목만 강세일 때에는 관심을 끌지 못해. 하지만, 개인들은 잘 사지 않는 주식 위주로 오르면서 지수가 전반적으로 오르면서 개인들이 선호하는 종목들은 가격이 오히려 빠질 때, 사람들의 관심을 끌게 되지.

이런 상장주식펀드에도 아쉬움은 있었는데... 종합지수는 안 오를 것 같지만, 특정 산업은 지수가 오를 거라고 생각할 때에는 투자하기 애매했고, 지수가 오를 게 확실하다고 여길 때에는 수익률이 아쉬웠고, 지수가 빠질 것 같으면 다른 대안이 없었던 거야. 

그러다 보니 상장주식펀드도 진화를 했지. 

대형주 위주로 움직이는 종합지수를 따라가고 싶으면 KOSPI200 지수를 따르는 펀드가 있고, 개인들이 선호하는 KOSDAQ에 관심있는데 개별 기업에 투자하기는 위험하다고 생각하면 KOSDAQ150 지수를 추종하는 펀드가 있어. 뿐만 아니라, 삼성그룹에만 투자하고 싶을 때나 반도체 산업에 투자하고 싶을 때에도 해당 섹터 ETF가 존재하지.

뿐만 아니야. ETF를 통하면 미국 S&P500 지수처럼 해외 주식시장에 투자할 수도 있고, 금이나, 원자재 등 대체투자에도 투자할 수 있는 ETF도 있어.

그리고, 더 큰 수익을 원하는 사람을 위해서 레버리지 ETF가 있으며, 향후 전망이 부정적인 사람들을 위해 인버스 ETF도 있어. 그냥 단순히 전체 지수를 따라가는 것이 아니라 분산을 하면서도 자신의 전망이나 전략에 맞게 여러 선택을 할 수 있게 된 거야.

그런데 주의해야 할 점이 있는데, 수익률의 비대칭성이야.

예를 들어, 주식시장이 오를 거라고 생각하고 A는 상장지수펀드를 투자했어. 하지만 20 영업일 동안 하루는 10% 오르고, 다른 하루는 10% 빠지는 변동성 높은 횡보장세가 지속되었지. 그러다 21일째에 20% 오른 거야. 그러면 +10%과 -10%가 각각 10번씩이니 상쇄되고, 20%가 올랐으니 A는 20% 수익이 났을까?

그렇지 않아. 10,000원을 투자했을 때 첫날 10% 오르고 10% 내렸다면… 첫날은 10,000원에서 10%인 1,000원이 올라 11,000이 되었다가, 그 다음날은 11,000원에서 10%인 1,100원이 내리기에 10,000원이 아닌 9,900원이 되지. 하루 이틀이야 큰 차이가 아닐 수 있지만, 20일간 반복되었으면, 9,045원이 되지. 그러면 21일째 20% 올라도 10,854원이 되어서 누적으로는 20%가 아닌 8.5% 수익률에 그쳐. 하지만, 지수는 수익률이 아니라 지수 자체로 표시되니 그런 착각은 안 한다고?

일반 상장주식펀드에서는 그 말이 맞아. 그런데, 레버리지 펀드를 생각해 보자. B가 A와 같은 시기에 레버리지 2배 펀드를 투자했다면, A가 8.5% 만큼 벌었으니 B는 17%를 버는게 맞겠지?

그런데, 위와 같이 움직였다면, B는 17%의 수익이 아니라 오히려 7%의 손실을 입게 돼. 

운용을 잘못했기 때문에? 그게 아니라 그 이유는 레버리지 펀드의 수익률 복제 특성에 있어. 레버리지 펀드는 매일 매일 지수의 수익률에 대한 레버리지를 복제하지, 내가 투자한 기간의 누적 수익률의 레버리지를 복제하는 게 아니라. 

위의 예에서 매일 20% 씩 변동을 하게 되면… 20영업일 종가는 6,649원이 되는 거야. 21일째 20%의 2배인 40%가 오르더라도 9,309원 밖에 안 되게 되지.

C가 같은 기간 인버스 펀드를 투자했다고 치면, 같은 방식으로 계산해 보면, 해당 기간 누적 손실은 20%가 아닌 28%가 되지.

위와 같은 결과가 언제나 나오는 것은 아니지만… 매일 매일 변동성으로 인해 내가 특정 기간 지수의 움직임을 보고 생각했던 결과가 안 나오는 경우는 많아.

앞서 이야기했던 것 처럼 상장지수펀드는 분산효과나, 운용수수료, 매매 편의성 등 많은 장점을 가지고 있어. 

하지만, 유의할 점이 있지. 레버리지나 인버스 같은 파생성격의 상장지수펀드는 일반적인 상장주식펀드와는 또 다른 수익률과 위험 속성을 가지고 있어. 그러다 보니 그런 펀드들을 투자하려면 그 펀드가 지닌 수익률과 위험의 속성을 알아야 해.

또한 상장지수펀드를 통한 분산자체가 만병통치약이 아니야. 다양한 상장지수펀드가 나올수록 그 안에서 내게 맞는 상장지수펀드를 찾는 것도 중요하지.

Image: Coins by Author, mystica from Wikimedia Commons (https://commons.m.wikimedia.org/wiki/File:Coins_(Money).svg) under the Creative Commons CC0 1.0 or from Open Clip Art Library image's page (http://www.openclipart.org/detail/14394), which released it explicitly into the public domain

Silicon Valley Economy: Employment

Silicon Valley Economy: Employment

1) 비농업취업인구 (nonfarm payroll employment)

San Jose-Sunnyvale-Santa Clara MSA 비농업취업인구는 2000년대 초반 IT버블 붕괴로 인해 급감
2009년 이후 미국과 San Jose-Sunnyvale-Santa Clara MSA의 비농업 취업인구는 지속적으로 증가

2) 비농업취업인구 (nonfarm payroll employment) 증가율

2009년 이후 San Jose-Sunnyvale-Santa Clara MSA의 비농업 취업인구 증가율은 미국 전체 증가율 상회
IT버블 붕괴 전에는 미국 평균과 큰 차이를 보였으나, 이후는 비슷한 모습 – 버블 형성 및 붕괴 과정을 통하며, 미국 경제의 주류(主流) 산업으로 위치.

3) 실업률

2009년 이후 미국과 San Jose-Sunnyvale-Santa Clara MSA의 실업률은 지속적으로 하락

미국과 San Jose-Sunnyvale-Santa Clara MSA의 비농업취업인구 (천명) / BLS, ALFRED

미국과 San Jose-Sunnyvale-Santa Clara MSA의 비농업취업인구 (SA, yoy, %) / BLS, ALFRED

미국과 San Jose-Sunnyvale-Santa Clara MSA의 실업률 (SA, %) / BLS, ALFRED

에이전트 오브 쉴드 S01

에이전트 오브 쉴드 (Agents of S.H.I.E.L.D.) Season 1

시즌 1의 앞 부분을 보다가 재미있어질 것 같은 상태에서 더 나아가지 못 하는 듯 싶어 보다 만 시리즈. 현재 시즌 4가 방영 중이죠.

내용의 전개가 확 끌어들이지는 않지만... 다시 보게 됩니다.

1화   'Pilot'에서 영화 어벤져스에서 죽은 줄 알았던 콜슨(Phil Coulson)이 나오면서 바로 영화 '어벤져스'와 연결될 거라는 기대감을 줍니다. 콜슨 이후 쭉 중요한 역할을 하죠. 그리고 어벤져스에 나왔던 마리아 힐도 카메오로 모습을 나타냅니다.

2화 '0-8-4'에서는 어벤져스에서 콜슨의 죽음에 대해 언급하고, 토르의 망치를 찾는게 콜슨의 예전 임무 중 하나였음을 대화 속에 은연 중 나타냅니다. 실제로 토르에 콜슨이 쉴드 요원으로 나왔죠. 또한, 카메오로지만 닉 퓨리가 모습을 나타내죠.

3화 'The Asset'에서 쉴드 내 첩자가 있음을 언급하죠. 비록 히드라 (또는 하이드라)는 아니었지만. 혹시...라는 착각을 하게 만드는.

4화 'Eye Spy'에서는 아직까지 언급되지 않았던 염력 계열의 초능력(extrasensory perception)이 언급됩니다. 예지, 텔레파시 등의 초능력은 없다고. 아직 영화에 나올 스칼렛 워치나 닥터 스트레인지가 나오기 전이어서 그렇겠죠.

5화 'Girl in the Flower Dress'. 부제에서 처럼 꽃무늬 드레스를 입은 여인, 레이나(Raina)가 중요한 인물로 등장합니다.  캡틴 아메리카와 직접 관련은 없으나, 이름이 언급되고, 슈퍼 솔저 계획은 캡틴 아메리카와 연결됩니다. 센티피드(Centipede)는 계속 중요한 물질이고요.

6화 'FZZT'에서는 같은 배우들은 아니나 로키의 뉴욕 침공(The Battle of New York) 시 보이지 않는 곳에서 활약하던 소방관들과 관련된 이야기들이 나오죠.

7화 'The Hub'. 본부격이라고 해야할까. 콜슨 팀보다 더 큰 쉴드의 이야기입니다. 비밀기지 허브가 나오는데 트리스켈리온에 비하면 아무것도 아니라는 이야기가 나오죠. 트리스켈리온은 '캡틴 아메리카: 윈터솔저'에서 그 모습을 드러내죠. 그 외에 출구 전략, 철수팀이 필요없던 유일한 요원들로 바튼과 로마노프가 언급되는 정도로 가느다란 끈을 연결합니다. 중요한 인물, 제스퍼 시트웰도 나옵니다. 토르와 어벤져스에도 나오긴 했다지만, 특히 '캡틴 아메리카: 윈터솔저'에서 존재감을 남겼죠.

8화 'The Well'은 별도의 독립된 이야기를 지니면서도 '토르: 다크월드(Thor: The Dark World)'와 직접적으로 연결되기도 합니다. 아예 시작부터 영화 장면 일부가 나오죠. '토르: 다크월드(Thor: The Dark World)' 직후 배경으로  토르의 망치와 같은 곳, 아스가르드에서 온 베르세르크의 지팡이가 중요한 비중을 차지하죠.

9화 'Repairs'. MCU에서 아직 입증되지 않은 염력에 대한 내용입니다. 아니면 유령(Ghost)? 아니면  악마(Demon)?

10화 'The Bridge'.센티피드와 슈퍼 솔저 이야기. 그리고 1화의 마이크와 5화 꽃무늬 드레스의 여자 레이나의 재등장. 슈퍼 솔저 프로젝트로 캡틴 아메리카와 먼 연결고리가 있지만, 영화보다는 시리즈 본연의 내용에 충실하다고 할까.

15화 'Yes Men'에서는 토르에 나오는 여전사 Sif가 나오며, 앞 부분은 '토르: 다크월드(Thor: The Dark World)'와 뒷 부분은 '캡틴 아메리카: 윈터 솔져(Captain America: The Winter Soldier)'와 연관되죠.

16화 'End of Beginning'은 '캡틴 아메리카: 윈터 솔져(Captain America: The Winter Soldier)'의 앞의 이야기가 언급되죠.

이어지는 17화 'Turn, Turn, Turn'에서 쉴드에도 히드라(Hydra)가 침투했다는 이야기로 '캡틴 아메리카: 윈터 솔져'와의 연결을 이어갑니다.

슈퍼걸

슈퍼걸 (Supergirl Seasons 1, 2015)

마블에도 여성 슈퍼 히어로가 있습니다. 있는 정도가 아니라 일일이 열거하기 어려울 정도로 많죠. 그 중 영화나 TV 시리즈 등에 등장하는 캐릭터는 스톰, 미스틱(레이븐) 등 엑스맨 시리즈에 나왔거나 인비저블 우먼(수잔) 처럼 판타스틱 4에 나왔고, 마블이 제작에 직접 참여하는 시리즈에는 어벤져스의 블랙 위도우나 스칼렛 위치 정도입니다. 하지만, 단독주연으로  등장하지는 않죠. 넷플릭스에서 방영한 '제시카 존스(Jessica Jones)'가 있기는 하지만... 수퍼 히어로물 보다 사립탐정물에 가깝다는 평.

하지만 DC는 오래전 원더우먼부터 여성을 주인공으로 하는 TV 시리즈가 있어 왔고, 최근에는 CBS에서 슈퍼걸을 내놓았죠. 2017년 원더우먼 영화도 나올 거라고 하고.

마블을 싫어하는 사람들은 여성 주인공을 앞세운 시리즈가 없다며 마블을 남성 우월자라고 비난하기도 합니다. 그나마 나오는 여성 히어로들은 남성 히어로들을 돕거나 돋보이게 하고자 하는 역할이라고. 이를 의식한 건 아니겠지만, 마블 최초 여성 주연 슈퍼 히어로 영화인 캡틴 마블이 2018년에 나올 예정이긴 하죠.

반대로 DC를 싫어하는 사람들은 원더우먼이나 슈퍼걸의 복장을 문제 삼으며 여성의 상품화이지 여성을 동등하게 여겨서 여성 히어로를 주인공으로 삼은 건 아니라고 비난하기도 하죠. 혹자는 다시 나오는 TV시리즈나 영화 원더우먼의 가장 큰 고민 중 하나가 원더우먼의 외모와 복장이라고 하기도 하죠. 성 상품화 논란은 피하고 싶지만 너무 외모와 복장에 신경을 안 쓰면 그런 걸 원하는 관객들이 외면할 수 있으니.

해석이나 판단이야 각자의 몫이고.

슈퍼걸로 돌아와서... 그런 논란을 떠나 슈퍼걸의 완성도는 다소 떨어집니다. 슈퍼걸의 격투씬은 어설픕니다. 특히 슈퍼걸인 카라 조엘(Kara Zo-El)의 얼굴이 나오는 장면은. 그리고 특수효과도 어설프죠.

대단한 직품은 아니나 수퍼 히어로물을 좋아한다면 큰 기대없이 가볍게 무난히 볼만한 시리즈이기는 합니다.

에너지

에너지

예전에 어느 사람이 그런 말을 한 적이 있어. 전기가 없어진다면 인류는 원시시대 보다 못한 삶을 살게 될 거라고.

그만큼 우리는 전기에 많은 것을 의존하고 있지. 전기가 갑자기 사라지지는 않겠지만, 전기를 생산해 내는 주된 에너지원인, 석유나 석탄 같은 화석원료는 유한하기에 사람들은 걱정을 하게 되었어. 화석연료의 매장량과 사용량을 바탕으로 몇십년 뒤면 고갈될 거라는 화석연료 고갈론은 사람들의 두려움을 자극하고, 의도하지는 않았겠지만, 화석원료에 대한 투기적 수요를 자극하기도 했지.

그런데, 유한성 보다 더 크게 와닿는 화석연료의 문제점은 환경오염이야.

유한성과 환경오염 등의 문제로 인해 사람들은 대체 에너지를 찾게 되고, 대표적인 게 원자력 발전이지. 일반적으로 저렴한 발전 비용과 환경친화적 에너지라고도 하지만 안정성에 대한 문제점이 불거졌지. 러시아의 체르노빌 사태나 쓰나미로 인한 후쿠시마 사태에서 보듯.

결국은 태양광 발전이나 풍력발전, 수력발전 등과 같이 반영구적인 친환경 에너지원에 대한 관심이 커질 수 밖에 없어. 하지만, 이는 자연이 허락한 곳에서만 가능하다는 단점이 있지. 태양광 발전은 일정 수준 이상의 일조량이 있어야 하고, 풍력은 너무 약하지도 너무 강하지도 않은 바람이 꾸준히 불어줘야 하듯이.

그러면 투자와는 무슨 관련이 있을까?

전기를 생산하고, 최종 수요자들까지 보내는 것은 생활에 필수불가결한 기간시설이지. 그러다 보니 공익성을 무시할 수 없고 정부 정책의 영향도 많이 받지. 동시에 소요되는 자금을 세금만으로 충당하기 어렵기 때문에 민간자금을 유치해야 하고, 사업에 소요되는 비용과 그로 인해 발생하는 수익 역시 중요할 수 밖에 없어.

앞서 말한 발전들 중에 석탄발전은 환경에 가장 나쁜 영향을 미치지. 예전에는 봄철 황사만 문제였지만, 이제는 계절도 없이 한반도를 괴롭히고 있는 미세먼지. 미세먼지 발생 원인 중 반정도는 중국이지만, 서해안 부근에 있는 화력 발전소도 미세먼지 발생의 중요한 원인으로 지목되고 있지. 그렇지 않더라도 국가별로 탄소배출량을 맞춰야 하다 보니 석탄 등 화석연료를 사용하는 화력 발전소의 신규 건설은 거의 없어졌어. 하지만 발전량이 전력수요를 따라 잡지 못하게 되면 가끔씩 신규로 만들어지기도 해.

이야기를 들어보면 석탄 발전소는 나쁜 투자안 같다고? 하지만, 단기적으로 전력수급 개선을 위해서 필요할 때도 있지. 건설기간이 짧고, 발전단가가 낮거든. 그러다보니 투자대상으로나 경제적으로는 꼭 나쁘다고 할 수 없지.

한 때 새로운 발전으로 각광받았던 건 낮은 발전 비용과 청정 에너지라는 이미지로 포장된 원자력 발전이었지. 기술을 발전시키면 핵 보유국에 진입할 수 있어 보였고, 아직은 멀어 보이지만 핵융합이라는 궁극적 무한 청정 에너지를 얻을 수 있다는 기대감까지 있었거든.

하지만, 앞서 말한 것과 같은 안정성 이슈가 가장 큰 이슈였지. 1986년 4월에 발생했던체르노빌 원전사고. 영화 ‘체르노빌: 원전 대폭발 (Inseparable, 2013)’로도 만들어졌던 이 사건이 발생한지 30년이 지난 지금도 그 주변은 방호복 없이는 사람이 들어갈 수 없는 죽음의 땅이 되었어.

또한, 2011년 3월 일본의 동쪽 바다에서 발생한 리히터 규모 9.0의 지진과 이로 인한 초대형 해일로 인해 불거진 후쿠시마 원전사고. 일본 정부에서는 이제는 다 해결되었고, 안전하니 주민들에게 돌아가도 된다고 하지만, 여전히 높은 방사능 수치와 불안감은 주민들이 돌아갈 수 없는 상황을 만들고 있으며, EBS에서 제작한 다큐멘터리 ‘핵의 나라 2’에서 보여 주듯 생활터전을 잃어버린 인근 후타바 주민들의 힘겨운 삶은 사고가 나면 그 후유증은 회복되기 어려움을 보여 주었지.

정말 환경친화적인가에 대한 논란도 계속되고 있지. 옛날 화석 발전소하면 떠오르는 굴뚝에서 나오는 시커먼 매연. 그런 건 없지만, 발전 후 나오는 핵폐기물은 처리를 잘못할 경우 토지나 지하수를 심각하게 오염시키기 때문에 환경친화적이 아니라는 주장이지.

또한 투자 관점에서 정말 발전단가가 낮은가에 대한 논란도 있어. 원자력 발전소를 중단하게 되면, 그것으로 끝이 아니라 환경을 복구해야 하는 비용이 들지. 원자력 발전소를 찬성하는 측에서는 그런 폐쇄 및 복구비용을 감안해도 원자력 발전이 가장 저렴하다고 하고, 반대하는 측에서는 실제 복구비용이 과소평가되어 있으며, 나중에 발생한 큰 비용을 미뤄둔 조삼모사 아니냐고 말하기도 해.

여러가지 이슈가 있지만, 한 번의 사고가 미치는 영향이 너무도 크기에 민간부문에서 투자 관점으로 접근하기는 쉽지 않은 대상 아닐까 싶어.

태양광이나 풍력과 같은 신재생 에너지가 환경 측면에서는 가장 좋은 에너지원이지. 토니 세바는 ‘에너지 혁명 2030’에서 태양광 만이 유일한 대안처럼 이야기를 하고 있고, 일부 국가에서는 이미 비용 측면에서 화석연료 보다 경쟁력이 있다고도 하지. 현재에 경쟁력이 없더라도 기술이 발전하면, 빠르게 단가가 낮아져서 기존 발전보다 훨씬 저렴하게 발전할 수 있다고 대부분 생각을 해.

하지만, 문제는 바로 지금 시점의 용량과 비용이야. 현재 사용하는 전력량을 대체할 만큼 많은 용량의 발전을 일시에 만들 수도 없을 뿐만 아니라, 발전할 때 드는 비용이 아직은 비싸다는 점이지.

주식 투자자 입장에서 이런 신재생 에너지에 투자를 하려면 관련 산업에 종사하는 기업에 투자를 하고, 기대에 기반을 하게 되지. 잘 되면 큰 수익을 얻을 수 있지만, 해당 기업들은 오랜 기간 동안 투자에 비용만 쏟고 매출이나 수익을 발생시키지 못할 수도 있어. 하지만, 수익이 발생하고 나면 너무 비싸지기 때문에 위험이 있더라도 기술이 있는 투자에 먼저 투자를 하게 되지.

대체 투자 역시 그런 기업에 대한 투자를 포함하기도 하지만, 아무래도 기업 자체 보다는 개별 프로젝트에 대한 투자가 더 주를 이루지. 이런 투자는 미래에 대한 기대 보다는 현재의 기술로 경쟁력 있고, 수익을 창출하냐라는 점을 본다는 면에서 차이가 있어.

대체 투자든 전통 투자이든 투자라는 것 자체가 ‘미래의 현금흐름에 대한 기대’이고, 미래는 확정되어 있지 않기에 불확실성이라는 ‘위험’을 부담할 수 밖에 없어. 하지만, 무엇에 투자를 하느냐에 따라, 그 불확실성 수준은 달라지고, 기대 수익도 달라지게 되지.

이론적으로도 좋고 경제적으로도 좋으면 금상첨화겠지만, 그렇지 않다면 이론적으로 좋은 투자안과 경제적으로 좋은 투자안을 구분할 수 있어야 하고, 기대는 막연하지 않고 불확실성에 대한 이해가 필요해.

 Image: Rusty lamp fire in dark by   Jon Sullivan. Image from Public domain images website (http://www.public-domain-image.com/full-image/objects-public-domain-images-pictures/lamps-public-domain-images-pictures/rusty-lamp-fire-in-dark.jpg.html) or Wikimedia Commons  (https://commons.m.wikimedia.org/wiki/File:Rusty_lamp_fire_in_dark.jpg) in the public domain.

Silicon Valley Economy: Population

Silicon Valley Economy: Population

1) 인구증가율

IMF에 의하면 미국의 인구는 꾸준한 증가세 유지할 것으로 예상.

OECD는 2050년 경에는 미국과 영국의 인구는 꾸준히 증가하나, 한국, 독일, 중국의 인구 감소율은 클 것으로 예상.

2) 미국 MSA별 인구증가율

미국의 추산인구는 연간 0.8% 정도 꾸준히 증가세.

San Francisco-Oakland-Hayward MSA와 San Jose-Sunnyvale-Santa Clara MSA의 인구증가율은 미국 평균 상회

3) 연령대별 인구 분포

2012년 기준 미국은 65세 인구 비중이 14%로 상대적으로 낮은 수준이며, 2050년에는 21%로 소폭 증가하나 낮은 수준이 유지 전망

4) 미국과 Santa Clara County 평균 연령

Santa Clara County는 미국 평균보다 평균 연령이 낮은 특징

누적 인구 증가율 (%, 2001~2020) / IMF

누적 인구 증가율 (%, 1991~2050) / OECD

미국 MSA 인구증가율(%) / Census

연령대별 인구분포 (%) / OEC

미국과 Santa Clara County의 평균연령 (세) / Census

미국과 Santa Clara County의 연령대별 비중 (%) / Census

Silicon Valley Economy: GMP

Silicon Valley Economy: GMP

한국은 상대적으로 양호한 모습을 보이나, 전반적으로 이머징 국가들의 성장률 자체는 둔화되는 모습. GFC 이후 글로벌 경제성장을 이끌었던 미국과 영국 등 주요국의 성장세는 다소 둔화

미국은 전반적으로 양호한 성장률을 보이고 있으며, 실리콘 밸리로 불리는 San Jose-Sunnyvale-Santa Clara MSA 지역의 성장률은 특히 높은 수준

IT버블, 글로벌 금융위기 등 발생 時 San Jose-Sunnyvale-Santa Clara MSA 지역의 성장률 하락폭이 큰 편이었으나, 빠른 회복을 보이며 누적 성장률 우수

2015년 San Jose-Sunnyvale-Santa Clara MSA 지역은 정보(Information), 전문서비스(Professional and business services), 내구재(Durable-goods manufacturing) 부문의 성장에 힘입어 높은 성장률을 보임

미국, 영국, 독일 GDP 성장률 (yoy, %) / Source: Quarterly National Accounts : Quarterly Growth Rates of real GDP, change over same quarter, previous year (OECD, 2016)

미국, 영국, 독일 GDP 누적 성장률 (2005~ ) / Source: Quarterly National Accounts : Quarterly Growth Rates of real GDP, change over same quarter, previous year (OECD, 2016)

U.S. GMP yoy (All industry total) / Source: Bureau of Economic Analysis, U.S. Department of Commerce

연간 성장률 (%) / Source: Bureau of Economic Analysis, U.S. Department of Commerce

누적 성장률 (2001=100) / Source: Bureau of Economic Analysis, U.S. Department of Commerce

산업별 성장률 기여(%p) / Source: Bureau of Economic Analysis, U.S. Department of Commerce