빅 쇼트 (Big Short, 2015)

빅 쇼트 (Big Short, 2015)

보고 나면 금융시장은 사깃꾼들과 멍청이들로 가득차 있다는 생각이 드는 영화입니다.

실제 있었던 사건에 기반을 두고 있으며, 다큐멘터리를 보는 듯한 느낌도 들지만 다큐멘터리 만큼의 현실성은 없습니다.

하지만 주인공들이 CDO를 만들어 파는 투자은행 사람들이나 CDO의 신용등급을 매기는 신용평가사 사람들을 만나서 묻고 답하는 초반의 대화들은 실제로 내가 묻고 들었던 답변과 매우 유사해 그냥 지나칠 수만은 없었습니다. 좀더 대화하며 나오는 그 사람들의 속마음은 듣지 못했지만...

주인공들과 달랐던 점은 직접 확인하러 가지 못했던 점. 하지만, 직접 확인을 했다고, 그 긴 시간을 버틸 수 있었을까요?

대중적으로 재미있는 영화라고 월스트리트는 아니었더라도 그 당시 CDO를 가까이서 보았던 사람으로 내가 보았던 현실과 과장, 내가 보지 못한 부분을 채우는 사실 또는 상상이 묘한 여운을 남기는 영화였습니다.

야구G존

야구G존.

지하에 작게 자리잡은 실내 놀이시설. 날씨가 춥거나 궂을 때 찾기 좋은 곳입니다. 이름답게 타격연습장, 투구연습장이 있고, 그 외에도 사격, 다트, 자유투 등의 게임이 있습니다.

마이애미 오피스

마이애미 오피스.

마이애미의 오피스 투자라고 하면 사람들이 보이는 반응 중 하나는 '거기까지 투자해야 해?' 내지는 '거기 오피스가 있기는 해? 호텔 밖에 없잖아.'

많은 아시아인들에게 마이애미란... 이름은 익숙하지만 갈 일은 거의 없는, 사시사철 비키니 미녀들이 해변에서 칵테일 한잔을 들고 일광욕을 즐기는 그런 휴양지입니다.

물론 휴양지로 유명하고 호텔이 유명하지만 그게 다는 아닙니다.

'남부의 맨하탄(Manhattan of the South)', '라틴 아메리카에서 가장 안전한 도시(The Safest City in Latin America)', '가장 부유한 라틴 아메리타 도시' 등의 수식어가 붙는 도시.

마이애미는 금융과 기타 산업부문에서 라틴 아메리카와의 경제 교류가 확대되며, 성장이 기대되는 도시입니다.

은퇴 후 살고 싶은 도시 선호도에서 상위권을 차지하고 있고, 은퇴자들이 많다 보니 일부 지역에서는 도로에 일반 자동차 보다 골프카트 같은 것을 도시주행용으로 만든 저속전기차가 더 많기도 한 그런 곳입니다. (카트형 전기자동차가 도로 주행하는 모습은 직접 본 적은 없고, 뉴스에서만 봤습니다.)

휴양지로서 고급 주거지, 호텔, 리테일 등이 발달해 있으며, 중남미와의 경제교류 확대로 인구증가 및 물류나 사무실에 대한 수요도 증가하고 있습니다.

한국에서는 라틴 아메리카 자체가 좋은 이미지는 아닌긴 합니다.

물리적 거리는 친숙함이나 심리적 거리와도 이어져 유럽 사람들은 같은 이머징 국가면 동유럽을 편하게 생각하고, 북미 사람들은 라틴 아메리카를, 아시아인들은 동남아시아를 더 선호하는 건 10년전에도 그랬고, 지금도 그렇습니다.

막연한 불안 뿐만 아니라, 상습적 채무불이행 국가인 아르헨티나, 브릭스 인기 때 한참 인기끌던 브라질 채권에서 대규모 손실 등... 막연한게 아닌, 실제로도 안 좋은 이미지들도 많죠.

하지만, 조사기관에 따라 다르지만, 빠르면 10년도 되기 전에, 아무리 길어도 20년 이내에는 미국의 다수 인종은 백인이 아니라, 라틴계가 될 거라는 전망이며, 이에 따라 중남미와의 거래 확대 및 (은퇴, 휴양, 관광지로서 뿐만 아니라 산업 관련한) 마이애미의 중요성은 높아질 것으로 예상들 하고 있습니다.

중국이 1자녀 갖기를 공식적으로 포기하더라도, 1명 낳아서 애지중지 키우던 문화가 남아서... 인구가 급격히 증가하기는 어려울 것으로 보이며, 향후 수년내 인도가 가장 인구가 많은 국가가 될 것이라고들 합니다. 하지만, 카톨릭 문화의 영향으로 피임과 낙태가 다른 지역보다 적고, 대가족 문화가 발달한 라틴계가 인종으로는 가장 많아질(dominant) 것이라고들 봅니다.

미국의 투명성과 라틴 아메리카의 성장 등을 고려시 마이애미는 주목받는 도시 중 하나라고 합니다. (트럼프가 대통령이 될 경우 달라질 수 있다는 우려도 있지만.... 거기까지 생각하는 건 너무 나간 것 같고.)

만나보면 CBRE 마이애미에서 보는 마이애미에 대한 전망은 저를 포함한 한국 사람들이 곧이 곧대로 받아들이기 부담스러울 정도록 긍정적입니다만, CBRE 사람들만 특별히 그렇게 긍정적인 것은 아닌 듯 싶습니다.

애슐리 서울대입구역

애슐리 서울대입구역

음식 종류는 많지 않은 곳. 하지만, 음식 자체가 나쁘지 않습니다. 가격 대비 괜찮은 곳.

Specialty 또는 non-traditional

Specialty 또는 non-traditional.

사람마다 용어도 다르고 정의도 다르지만... 부동산 중 specialty 또는 non-traditional 등으로 불리는 자산군이 있습니다.

부동산 중 오피스, 리테일, 멀티패밀리, 호텔 등은 대체투자나 새로운 투자라고 부르기에는 너무도 보편화된 자산들로 전통적 (traditional) 투자안이라고도 합니다. 그리고  이런 자산군과 다른 유형의 자산들을 specialty나 non-traditional asset이라고 합니다.

Data centre나 최첨단 물류시설과 같이 새로운 자산도 포함되지만, 모두 그렇게 새로운 유형은 아닙니다.

오래되기는 했지만... 병원, 학교, 교도소 등과 같이 social infrastructure로 분류하는 자산이나, 고속도로 휴게소, 항만, 공항 등과 같이 교통 (transportation) 관련 인프라로 분류하는 자산 같이 인프라와 부동산 양쪽에 속하는  자산군들도 포합됩니다.

일반 부동산과 다른 접근이 필요해서 특별한 영역에 속했지만, 새로운 기술과 산업의 변화나 전통적 자산들의 가격 상승으로 관심받는 분야입니다.

* 사진:  Sugarwell Court, Meanwood Road, Leeds LS7 2DJ. Student residences of Leeds Metropolitan University / 출처: Wikimedia Commons (https://commons.m.wikimedia.org/wiki/File:SugarwellCourt1.jpg) / public domain

변화

변화.

변화는 어떤 새로운 시작이지만, 익숙한 무언가의 끝이기도 하다.

익숙한 것을 포기한다는 것은 쉽지 않습니다. 지금껏 잘 살아왔다면 더더욱. 하지만 모든게 변하면 그 변화에 적응해야 합니다. 안주하고 싶어도 안주할 곳이 없고, 피하고 싶어도 피할 곳이 없어질 수 있기에.

다만, 변화 그 자체가 목적이어서는 안 됩니다.

변화에 적응하지 못하는 것도 위험하지만, 변화나 혁신 그 자체가 목적인 것은 더욱 위험하다.

* 이미지: Early Start / Wikimedia Commons (https://commons.m.wikimedia.org/wiki/File:Henry_F._Farny_-_Early_Start_(1900).jpg) / public domain

목표

목표. 

어디로 가야할지 모른다면, 어디로 가야하는지 목적지를 먼저 찾아야 한다. 가야할 곳을 모르는데 나침반 사용법만 반복해서 복습하는 건 도움이 되지 않는다.

원하는게 무엇인지, 어디로 가야하는지 먼저 알아야 합니다. 그것이 없다면, 부지런을 떨어도 제자리만 뺑뺑 돌거나, 호들갑을 떨지만 반대 방향으로 갈 수도 있습니다.

* 사진: Snowy road / Wikimedia Commons  (https://commons.m.wikimedia.org/wiki/File:Snowy_road.jpg) / public domain

롯데월드

롯데월드.

국내 최초의 실내 놀이공원.

규모가 크지 않고, 약간의 변화가 있지만 디즈니랜드 처럼 꾸준히 새로운 시설이 들어서는 것도 아니어서 몇번 가면 쉽게 질리는 면이 있습니다.

하지만, 서울 안에 있던 몇개의 놀이공원 중에서도 가장 유명하니 단지 서울 안에 있어서만은 아닌 듯.

교통과 제2롯데월드 거설 관련 여러가지 잡음 등 마냥 좋기만한 건 아니지만, 그래도 잘 되어있는 복합놀이 시설입니다.

BREDS II IRR

□ BREDS II (Blackstone Real Estate Debt Strategies II) - IRR

● IRR 추이

- ITD 기준 Net IRR은 9~11%에서 안정적으로 유지
. Real estate debt 펀드의 2013.06월 대비 annualized return과 비슷한 추이
- QOQ 기준 Net IRR은 2% 내외로서 debt fund qoq return 보다 낮지만 안정적

http://nowgnoy.blog.me/220601370527
http://nowgnoy.tistory.com/878

US CRE Loan

US CRE Loan

● LTV
- LTV 40~60% 수준이며, Max LTV는 65~75% 수준

● 이자율
- 금리는 4~5% 수준이며, 최근 상승 추세

● 스프레드
- 2011년 하반기 ~ 2012년 상반기 스프레드는 급등
. 금리 자체의 상승이 아닌, Treasury 금리 또는 swap 금리의 급락에 기인
- 최근 스프레드 상승 추세
. 시중 금리는 유지되고 있으나, fixed rate 상승
. LTV의 급격한 변동은 없어서, 리스크 증가에 기인한 스프레드 상승은 아닌 것으로 보여짐