_Joa (K)

September 25, 2020

사모펀드 3

앞에서 법적으로 또는 도덕적으로 비난을 받은 사모펀드의 사례를 들었습니다. 하지만, 그렇다고 사모펀드 자체가 나쁘다는 것은 아닙니다.

은행이나 보험사가 자금제공을 꺼려하는 기업들에게 자금을 제공해서 성공의 길로 이끌기도 하죠.

그렇다면 펀드는 펀드이되 공모펀드면 더 나을까요? 공모펀드는 사모펀드에 비해 보고의무도 많고, 외부회계기관의 감사, 감독기관의 감사 등이 있어서 더 잘 관리될 것 같습니다.

공모펀드를 위해 상장된 주식을 투자하는 것은 비교적 투명합니다. 무엇을 투자했는지, 수익률이 어떤지 알 수 있으니까요. 하지만, 운용역이 차명으로 된 자기계죄에서 먼저 매매하는 프론트러닝, 중개인에게 수수료를 몰아주기 위한 과도한 매매, 또는 작전세력과 결탁 등 은밀한 탈선과 범죄는 여전히 있습니다.

때로는 사모펀드와 비슷한 투자를 하는 공모펀드가 투자자 보호에 더 취약하기도 합니다. 마치 주인없는 회사처럼 되어서.

사모펀드의 문제를 제도적으로 보완해야 한다는 데에 이견은 없습니다. 하지만, 제도만으로 완벽히 막기 어려운 게 대리인 문제이기도 합니다.

시장이 합리적이라면, 사모펀드에 대한 기대수익은 이러한 위험까지 반영되어 있는 거겠죠.

사모펀드 2

앞서 언급한 사례들은 다 사기와 같은 범죄와 연루되어 있습니다. 하지만, 법적으로는 문제가 없지만 기업에 피해를 주고, 비난을 받은 사례도 많습니다.

소위 말하는 기업사냥꾼입니다. 먹튀라고도 불렸죠. 재무적 어려움에 처한 우량기업에 접근해서 선진금융기법으로 포장한 복잡한 구조로 기업이 자본을 조달하게 합니다. 이후 기업이 창출하는 모든 현금을 배당 형태로 빼가며, 기업의 미래를 위한 투자는 하지 않습니다. 심지어 배당가능이익은 있는데 현금이 없으면 대출을 받아 배당에 유용하기도 했죠. 사냥꾼들은 자신들의 목표수익률을 달성하거나, 더이상 빼먹을게 없다고 생각하면 회사를 매각하거나, 파산이나 청산으로 몰고 갑니다. 우량회사가 경쟁력을 잃은 것에 대해 대주주였으니 도덕적 책임을 묻고 싶겠지만, 법적으로는 문제가 없는 경우가 많습니다. 배당도 적법했고, 주식회사의 주주는 법적으로 유한책임이기 때문입니다.

비슷하지만 다른 또다른 유형은 구조조정 명목으로 바로 현금화하는 방법입니다. 전자는 회사에 대한 추가적인 투자에 인색하기는 해도 기업이 굴러가면서 배당을 받는 반면, 후자는 아예 작정하고 구조조정 등 적극적인 자산 현금화를 합니다. 어려움에 처한 기업에 접근하여, 헐값으로 주식을 인수해 대주주가 됩니다. 이어 여러가지 준수조항이 붙은 고금리 대출을 직접 또는 우회해서 해줍니다. 그 다음 자산매각 등 구조조정을 명목으로 현금을 확보합니다. 대출금 상환은 배당가능이익이 없어도 해야하기에 기업은 대출원리금을 상환합니다. 주식은 투자금을 다 날려도 상관없을 정도로 낮게 샀기에, 후자 역시 매각이 가능하면 매각하겠지만, 청산이나 파산으로 가도 그들은 수익을 올리게 됩니다.

둘 다 주주는 투자자금 한도로 유한책임만 진다는 주식회사의 특징을 악용한 방법입니다. 도덕적 비난은 받더라도 법적으로는 문제가 없는 경우가 많죠.

하지만, 사모펀드 운용자들은 스티븐 슈워츠먼이 투자의 모험에서 한 말을 생각해 볼 필요가 있습니다.

"블랙스톤을 출범시킬 때부터 피트와 나는 적대적인 거래, 즉 상대 기업의 동의 없이 오로지 우리의 이익만을 위해 기업을 인수하거나 합병하는 거래는 절대 하지 말자고 약속했다. 기업이라는 조직은 존경받아 마땅한 사람들로 구성되어야 한다고 믿었기 때문이다. 기업을 매수한 뒤 오로지 이익을 좇아 비용을 낮추고 돈을 빼내가면 결국 기업은 무너지고 만다. 그러면 직원과 가족은 물론이고 그 회사가 속한 공동체까지 상처를 입는다. 당연히 우리의 명성도 추락하고 품위 있는 투자자들은 발을 뺄 것이다."

사모펀드 1

넓은 의미에서 사모펀드(private fund)는 공모펀드를 제외한 모든 펀드를 말합니다. 대표적 유형으로는 헤지펀드와 PEF가 있습니다. 사모펀드는 상대적으로 적은 규제를 바탕으로 공모펀드가 투자하지 못하는 대상이나, 전략 등을 구사하여 높은 수익을 추구해왔습니다.

하지만, 문제도 끊임없이 발생하였었죠.

우리나라 재벌들이 이용한 고전적 유형은 비자금 조성이었습니다. 기업이 사모펀드에 가입하고, 사모펀드는 해외 특수목적법인에 투자합니다. 그리고, 해당 법인은 파산하고, 투자금액은 어디로 갔는지 아무도 모르게 됩니다. 요즘은 이렇게 단순하면 바로 적발되겠죠.

한동안 세계적으로 대표적인 사례로 언급되던 것은 롱텀캐피탈매니지먼트(Long-Term Capital Management; LTCM)였습니다. LTCM은 불투명성과 높은 레버리지였습니다. 1994년 설립되어 초대형펀드로 성장했다가 1998년 러시아의 모라토리엄 선언과 함께 무너져내렸죠.

하지만, 영업비밀이라는 이유로 헤지펀드들의 투자내역 비공개와 높은 차입비율 관행은 크게 변하지 않았고, 2008년 금융위기때 또다시 아픔을 주었습니다.

이후 사모펀드에 대한 규제가 강화되었지만, 그 전까지는 잘 나가는 펀드들은 투자내역을 알려주지 않는게 당연한 것이었습니다. 다른 투자자들이 알게 되고 모방하면 투자기회가 없어질 수 있다는 이유로.

최근 사모펀드에서 발생한 문제들 중에는 투자내역을 숨긴 것이 아니라 투자대상 자체가 거짓인 경우들도 있습니다.

국내에는 DLS 형태로 판매되었던 독일 헤리티지 부동산펀드. 역사적 건물을 고급주거단지로 재개발해서 매각차익을 얻는 것을 목표로 했지만, 2019년 영국 언론에서는 대부분의 모집금액이 헤리티지 부동산에 투자되지 않았다며 폰지사기에 대한 의혹이 제기되었었죠. 그 후 결과는 모르겠습니다만.

2019년 개인과 기관에 판매되었던 호주 장애인주택펀드도 투자대상이 달라서 문제가 생겼습니다. 다행히 너무 커지기 전에 알게 되었지만, 곳곳에서 계획된 사기로 추정할 만한 정황이 발견되었죠.

2019년 불거진 라임펀드. 사태 초기에는 유동성 이슈로 인한 환매중단사태 정도로 알려졌었습니다. 하지만, 라임자산운용의 무역금융펀드에서 투자한 미국의 헤지펀드 운용사인 인터내셔널인베스트먼트그룹(IIG)이 미국 증권거래위원화(SEC)로 부터 폰지사기 혐의로 조사를 받고 있는게 드러나며 문제는 더 커졌습니다.

뒤이어 불거진 옵티머스 사태. 공공기관의 매출 채권에 투자하는 안전한 상품이라고 소개하며 투자자들을 끌어모은 후, 설명과 다르게 소형 비상장 기업의 사모사채에 대부분 자금을 투자하였습니다. 수익을 올리려고 무리한 투자를 한 것이 아니라 아예 시작부터 작정한 사기라는 의견이 많았습니다.

[09/25] 메귀리 [common wild oat; Avena fatua]

[09/25] 메귀리 [common wild oat; Avena fatua]

학명(學名, binomial name): Avena fatua
이명: 돌귀리, 野燕麦, animated oat, wind oat, wild oat, common wild oat
계(界, Kingdom): 식물계(Plantae)
문(門, Division): 속씨식물문, 현화식물문(Magnoliophyta), 피자식물문(Angiospermae)
강(綱, Class): 외떡잎식물강, 단자엽식물강(Monocotyledoneae)
목(目, Order): 벼목, 화본목(Graminales, Poales)
과(科, Family): 벼과, 화본과(Gramineae, Poaceae)
속(屬, Genus): 귀리속(Avena)
종(種, Species): Avena fatua
개화: 5월~6월; 녹색
생활형: 두해살이풀

꽃말: 음악을 좋아함(music-lover)

메귀리는 들판이나 산천을 의미하는 '메'와 '귀리'의 합성어로, 야생 귀리라는 뜻입니다.

메귀리의 속명 아베나(Avena)는 귀리(oat)를 의미하는 라틴어이고, 종소명 파투아(fatua)는 하찮다는 의미의 라틴어라고 합니다.

Image: Avena fatua (common wild oat) | CC-PD | Date: 2 May 2011 | Author: Daderot | Source: Wikimedia Commons in the public domain (CC-PD) | https://commons.wikimedia.org/wiki/File:Avena_fatua_-_Botanischer_Garten_M%C3%BCnchen-Nymphenburg_-_DSC07805.JPG

Image: Avena fatua (common wild oat) | CC-PD | Date: 1 August 2009 | Author: Vuss | Source: Wikimedia Commons in the public domain (CC-PD) | https://commons.wikimedia.org/wiki/File:Tuulekaer.jpg

September 24, 2020

[09/24] 오렌지 [Orange; Citrus × sinensis]

[09/24] 오렌지 [Orange; Citrus × sinensis]

학명(學名, binomial name): Citrus × sinensis
이명: 오렌지, 오랜지, 당귤나무, 스위트오렌지, orange, sweet orange
계(界, Kingdom): 식물계(Plantae)
문(門, Division): 속씨식물문, 현화식물문(Magnoliophyta), 피자식물문(Angiospermae)
강(綱, Class): 쌍떡잎식물강(Anthophyta), 쌍자엽식물강(Dicotyledoneae)
목(目, Order): 무환자나무목(無患者-目, Sapindales)
과(科, Family): 운향과(芸香科, Rutaceae)
속(屬, Genus): 귤속(橘屬, Citrus)
종(種, Species): Citrus × sinensis

꽃말: 새색시의 기쁨(joy of bride)

오렌지의 종류는 크게 발렌시아오렌지(Valencia orange, sweet orange), 블러드오렌지(Blood orange), 네이블오렌지(Navel orange) 등으로 나뉩니다.

• 오렌지 [오랜지, Orange; Citrus × sinensis]
└·발렌시아오렌지 [Valencia orange, sweet orange]
└·블러드오렌지 [Blood orange]
└·네이블오렌지 [Navel orange]

스위트오렌지라고도 하는 발렌시아오렌지는 세계에서 가장 많이 재배하는 품종으로 즙이 풍부하여 주스로 가공하기 좋습니다.

과육이 붉고 독특한 맛과 향이 나는 블러드오렌지는 주로 이탈리아와 에스파냐에서 재배합니다. 감귤류 생산량의 약 70%를 차지하며 세계 최대 생산국은 브라질이라고 합니다.

캘리포니아 등에서 재배하는 네이블오렌지는 껍질이 얇고 씨가 없으며 밑부분에 사람의 배꼽(navel)처럼 생긴 꼭지가 있어서 네이블오렌지라고 불립니다.

Image: Citrus × sinensis (Orange) | CC-PD | Date: 14 October 2007 | Author: vi:user:Hoc Tri Thuc | Source: Wikimedia Commons in the public domain (CC-PD) | https://commons.wikimedia.org/wiki/File:Camsanh.jpg

Image: Citrus × sinensis (Orange) in the streets of Carnolès in Southern France | CC-PD | Date: 25 January 2014 | Author: Tangopaso | Source: Wikimedia Commons in the public domain (CC-PD) | https://commons.wikimedia.org/wiki/File:Citrus_sinensis_-_-1-_-_Orange_tree_in_Southern_France.png

Image: Girl with Basket of Oranges (Marchande d'oranges) | CC-PD | Date: c. 1890 | Artist: Pierre-Auguste Renoir (1841–1919) | Source: Wikimedia Commons in the public domain (CC-PD) | https://commons.wikimedia.org/wiki/File:Pierre-Auguste_Renoir_-_Girl_with_Basket_of_Oranges_(Marchande_d%27oranges)_-_BF65_-_Barnes_Foundation.jpg

Image: Citrus × sinensis (Orange) in the streets of Carnolès in Southern France | CC-PD | Date: 25 January 2014 | Author: Tangopaso | Source: Wikimedia Commons in the public domain (CC-PD) | https://commons.wikimedia.org/wiki/File:Citrus_sinensis_-_-1-_-_Orange_tree_in_Southern_France.png

Image: Girl with Basket of Oranges (Marchande d'oranges) | CC-PD | Date: c. 1890 | Artist: Pierre-Auguste Renoir (1841–1919) | Source: Wikimedia Commons in the public domain (CC-PD) | https://commons.wikimedia.org/wiki/File:Pierre-Auguste_Renoir_-_Girl_with_Basket_of_Oranges_(Marchande_d%27oranges)_-_BF65_-_Barnes_Foundation.jpg

September 23, 2020

커피를 바꾸었지만 인생은 여전하네요 (제성훈)

커피는 바꾸었지만 인생은 여전하네요

제성훈

지식과감성

서평단 모집에 지원했던 이유는 책 제목때문이었습니다. 커피와 인생. 무언가에 대한 향수를 느끼게 하는 은은하면서 짙은 커피향. 맛은 제각각입니다. 쓰지만 시원한 아메리카노, 부드러운 카페라떼, 달콤한 모카라떼. 작가는 시큼한 아메리카노와 달콤한 바닐라라테로 표현했지만, 세부적인 느낌은 사람마다 다를 수 있으니.

하지만, 신청 후 괜히 신청했나 생각이 살짝 들기도 했습니다. 신청할 때는 정말 읽고 싶었는데 시간이 지나며, 뭔가 소설보다는 에세이에 어울리는 제목. 막연히 이 책은 어떨 것이라는 지레짐작.

아마 제가 산 책이었다면 안 열어봤을 수도 있습니다. 내용때문이 아니라 그 사이 바뀐 마음때문에. 하지만, 서평단이라는 출판사와의 약속. 어쨋든 책을 읽어야 했죠.

책은 지레짐작하던 것과 많이 달랐습니다. 그래서 더 좋았고, 잘 읽혔습니다. 단편소설이 모여있는 책은 많은 단편소설들이 그렇 듯이 대단한 줄거리가 있는 것은 아닙니다. 평범할 수도 있는 일상을 조망하죠. 평범할 수도 있지만, 과장되지도 너무 건조하지도 않은 톤은 생생함을 보태어 누군가의 삶을 옆에서 지켜보는 듯한 느낌이 듭니다.

가볍고, 편한 마음으로 재미있게 볼 수 있었습니다.

출판사로부터 도서를 제공받아 작성한 리뷰입니다.

[09/23] 주목 [朱木, yew; Taxus cuspidata]

[09/23] 주목 [朱木, yew; Taxus cuspidata]

학명(學名, binomial name): Cobaea scandens
이명: 주목나무, 朱木, 적목, 화솔나무, 일위엽, 자삼엽, spreading yew, Japanese yew, rigid branch yew; (속) yew
계(界, Kingdom): 식물계(Plantae)
문(門, Division): 구과식물문(Pinophyta)
강(綱, Class): 구과식물강(毬果植物綱, Pinopsida)
목(目, Order): 주목목(Taxales), 구과목(Pinales)
과(科, Family): 주목과(Taxaceae)
속(屬, Genus): 주목속(Taxus)
종(種, Species): 주목(Taxus cuspidata)
개화: 4월; 갈색, 녹색, 연노란색

꽃말: 고상(高尙, elegance), 비애(悲哀, grief), 죽음(death)

가지는 넓게 퍼지며 굵은 가지와 줄기가 붉은빛을 띠기 때문에 주목(朱木)이라고 부릅니다.

□ 신화, 전설

● 그리스로마신화: 헤카테(Ἑκάτη, Hecate, Hekate)
고대 그리스와 로마에서 주목은 마법과 주술의 여신인 헤카테(Hekate)에게 바치는 나무였다고 합니다. 그리스신화에 나오는 헤카테는 달의 여신 아르테미스(Artemis), 대지의 여신 세멜레(Semele), 지하의 여신 페르세포네(Persephone) 등 세 여신과 역할이 겹치며, 세 여신이 한 몸으로 표현됩니다. 이 신은 세 몸이 한 몸인지라 천상, 지상, 바닷속에서 힘을 발휘하며, 부와 행운을 준다고 합니다. 아울러 헤카테는 공포에 떨며 울부짖는 유령 같은 개를 데리고 다니는 밤길을 지배하는 여신이자 달의 여신이었기 때문에 로마인들은 보름날에 검은 황소를 그녀에게 제물로 바쳤습니다.

Image: Taxus cuspidata | CC-PD | Date: 14 June 2011 | Author: Пётр Иванов | Source: Wikimedia Commons in the public domain (CC-PD) | https://commons.wikimedia.org/wiki/File:%D0%91%D0%B5%D0%BB%D1%8B%D0%B5_%D0%BD%D0%BE%D1%87%D0%B8_%D0%A2%D0%B8%D1%81_%D0%BE%D1%81%D1%82%D1%80%D0%BE%D0%BB%D0%B8%D1%81%D1%82%D0%BD%D1%8B%D0%B9.JPG

Image: Taxus baccata | CC-PD | Date: 3 August 2007 | Author: El tiu Cancho | Source: Wikimedia Commons in the public domain (CC-PD) | https://commons.wikimedia.org/wiki/File:Taxus_baccata_-_Tejo._Tehu._Teyu.jpg

Image: Hecate (Ἑκάτη, Hekate) | CC-PD | Date: 1901 | Artist: Maximilián Pirner | Source: Wikimedia Commons in the public domain (CC-PD) | https://commons.wikimedia.org/wiki/File:Hekate.jpg

Image: Hecate (Ἑκάτη, Hekate) | CC-PD | Date: 29 June 2011 | Author: Richard Cosway (1742–1821) | Source: Wikimedia Commons in the public domain (CC-PD) | https://commons.wikimedia.org/wiki/File:AN00969955_001_l.jpg

Image: Taxus cuspidata | CC-PD | Date: 14 June 2011 | Author: Пётр Иванов | Source: Wikimedia Commons in the public domain (CC-PD) | https://commons.wikimedia.org/wiki/File:%D0%91%D0%B5%D0%BB%D1%8B%D0%B5_%D0%BD%D0%BE%D1%87%D0%B8_%D0%A2%D0%B8%D1%81_%D0%BE%D1%81%D1%82%D1%80%D0%BE%D0%BB%D0%B8%D1%81%D1%82%D0%BD%D1%8B%D0%B9.JPG

September 22, 2020

주택 vs 멀티패밀리

WSJ는 10여년 동안 부동산 가격이 오르면서 담보대출을 낀 미국의 총 주택 가치가 총 10조 달러에 이른다고 보도했습니다. 2분기 신규 주택담보대출액은 1조 1000억 달러로 역대 최대 수준을 기록했습니다.

하지만, 코로나19로 차주의 원리금상환능력이 저하되었으며, 이 상태가 지속될 우려가 커지고 있죠.

이미 3월말 미국 정부는 정부보증 주택대출에 대해 최대 1년까지 지불유예를 허용하는 코로나19 부양책을 써 대상자들이 대출금을 갚지 못해도 당장은 매각되는 피해를 보지 않도록 조치를 취하기는 했지만, 이는 근본적 해결책은 될 수 없고, 코로나19의 영향은 장기화될 거라는 예상이 많습니다. 어디선가는 살아야 하기에 주거목적의 주택에 대한 수요자체가 줄지는 않기에 경제적으로 어려워지는 사람들은 결국은 집을 팔고, 임대로 살아가게 된다는 것이죠.

미국의 주택담보대출은행협회에 따르면 약 7%인 350만 건의 주택대출이 상환 유예 중이라고도 합니다. 내년에 쏟아져 나올 것으로 예상되는 이들 물건은 single house rental을 주된 투자대상으로 하는 펀드나 투자자에게는 또다른 기회로 비춰지고 있습니다.

누군가의 눈물이 누군가의 투자기회가 되는 것이죠.

***

아래 사진은 Unsplash에 있는 사진이며, 본문의 내용과 관련이 없습니다.

[09/22] 방울새풀 [퀘이킹그라스, quaking grass; Briza]

[09/22] 방울새풀 [퀘이킹그라스, quaking grass; Briza]

학명(學名, binomial name): Briza
이명: 방울새풀, lesser quaking-grass, little quakinggrass; (속) 퀘이킹그라스, quaking grass
계(界, Kingdom): 식물계(Plantae)
문(門, Division): 속씨식물문, 현화식물문(Magnoliophyta), 피자식물문(Angiospermae)
강(綱, Class): 단자엽식물강(Monocotyledoneae)
목(目, Order): 화본목, 벼목(Graminales, Poales)
과(科, Family): 벼과(Gramineae, Poaceae)
속(屬, Genus): 방울새풀속(Briza)
종(種, Species): Briza minor
개화: 5월~6월; 녹색
생활형: 한해살이풀

꽃말: 흥분(excitement)

미풍이 불어도 꽃과 이삭이 흔들려서 영어로 quaking grass라고 불립니다.

Image: Briza minor | CC-PD | Date: 11 September 2009 | Author: Daderot | Source: Wikimedia Commons in the public domain (CC-PD) | https://commons.wikimedia.org/wiki/File:Briza_minor_-_Oslo_botanical_garden_-_IMG_8892.jpg

Image: Briza maxima | CC-PD | Date: 10 May 2016 | Author: Javier martin | Source: Wikimedia Commons in the public domain (CC-PD) | https://commons.wikimedia.org/wiki/File:Briza_maxima_Inflorescence_2009May01_DehesaBoyaldePuertollano.jpg

September 21, 2020

[09/21] 사프란 [번홍화, 藏紅花, saffron, saffron crocus, autumn crocus; Crocus sativus]

[09/21] 사프란 [번홍화, 藏紅花, saffron, saffron crocus, autumn crocus; Crocus sativus]

학명(學名, Binomial name): Crocus sativus
이명(異名): 번홍화, 藏紅花, saffron, saffron crocus, autumn crocus; 크로커스
계(界, Kingdom): 식물계(Plantae)
문(門, Division): 속씨식물문(Magnoliophyta), 피자식물문(Angiospermae)
강(綱, Class): 외떡잎식물강, 단자엽식물강(Monocotyledoneae)
목(目, Order): 백합목(Liliales, Liliiflorae)
과(科, Family): 붓꽃과(Iridaceae)
속(屬, Genus): 크로커스속(Crocus)
종(種, Species): Crocus sativus
개화(開花, Florescence): 10월~11월; 자주색, 흰색

꽃말: 절도의 미(beauty of moderation); 환희(歡喜, delight), 지나간 행복(old happiness); (동양) 손님을 환영(歡迎, welcome)

속명의 Crocus는 그리스어 crokos(사프란) 또는 croke(실)로 암술이 실 같은데서 유래하였으며, 사프란이라는 말은 아랍어의 아자프란(azafran) 또는 자파란(zafaran)에서 비롯되었는데, 본래 사프란의 암술대를 가리키는 말이었다고 합니다.

꽃이 봄에 피는(spring-flowering) 종과 가을에 피는(autumn-flowering) 종으로 크게 나누는데, 봄에 피는 종을 크로커스, 가을에 피는 종을 사프란이라고 하여 구분하기도 합니다. 사람에 따라서는 붓꽃, 크로커스, 사프란의 용어를 구분하지 않고 사용하기도 합니다.

약용으로는 암술대를 말려서 진정(鎭靜), 진경(鎭痙), 통경(通經), 지혈제 등으로 사용해왔으며, 향신료와 염료로도 사용해 왔습니다.

□ 신화, 전설

● 그리스 로마 신화: 사프란(saffron)과 플로라(Flora)
어느 늦은 가을, 저녁 무렵 고대 로마 꽃과 봄과 번영의 여신인 플로라(Flora)가 목장 옆 연못가에 누워 있었습니다. 그때 목초의 요정이 나타나서 청했습니다. "여신님, 무성했던 목초가 모두 시들어 버렸으니 가을의 마지막 꽃을 찾아 헤매는 어린 양을 가엾게 여겨 낮잠 잘 보금자리를 마련해 주십시오." 그러자 플로라는 가을의 마지막 꽃을 한 송이 피워 주었는데 그 꽃이 바로 사프란이라고 합니다.

Image: Crocus sativus (saffron) | CC-PD | Date: 21 October 2007 | Author: Emilie40 | Source: Wikimedia Commons in the public domain (CC-PD) | https://commons.wikimedia.org/wiki/File:Crocus_sativus,_saffron_(28).jpg

Image: Crocus sativus (saffron) | CC-PD | Date: 21 October 2007 | Author: Emilie40 | Source: Wikimedia Commons in the public domain (CC-PD) | https://commons.wikimedia.org/wiki/File:Crocus_sativus,_saffron_(40).jpg

Image: Flora | CC-PD | Date: 1730s | Artist: Rosalba Carriera (–1757) | Source: Wikimedia Commons in the public domain (CC-PD) | https://commons.wikimedia.org/wiki/File:Rosalba_Carriera_-_Flora_-_WGA4491.jpg