Global Bumping의 시대

Global Bumping의 시대

Bump는 동사나 명사로 사용되는데, 동사일 때에는 부딫치다, 덜컹거리며 가다, 다른 무리나 자리로 이동시키다 등의 뜻이 있습니다.

Bumping의 시대라고 할 때 기본적으로 bump는 (평탄하지 않은 길을) 덜컹거리며 가다라는 뜻입니다. 금융위기 이후 이어진 (혹자는 유동성에 기댄 pumping의 시대라고도 하는) 성장의 시대가 가고, 폭락의 시대(pumping, bumping과 라임을 맞춰서 slumping의 시대라고도 합니다)는 아니나, 울퉁불퉁 힘든 시기가 이어질 거라는 시각입니다.

부동산 vs 기업
(부동산을 하는 사람들을 주로 만나다 보니 만나는 사람들의 의견이 한쪽으로 치우친 면이 있음을 감안은 해야겠지만... 그들의 말을 빌면) 이런 상황에서는 낮은 레버리지를 사용한 부동산이 레버리지로 연명하는 좀비기업에 대한 대출 보다 안전하다는 것입니다.

그리고 bump는 부딫치다라는 뜻도 있죠. 범퍼카처럼. 이는 힘든 시기에서 참여자 간의 갈등이나 잡음이 커진다는 의미이기도 합니다. 최근 더벨에도 실렸던 20 Times Square 대출 건. 결국 큰 문제없이 가는 것으로 보이나, 금융위기 이후 한국 투자자들이 투자한 대출에서 최초로 발생한 채무불이행 사태라는 잡음이 그 예입니다.

프로젝트 펀드(Project Funds)  vs 커밍글드 펀드(Commingled Funds)
예전에 제가 썼던 프로젝트 펀드와 커밍글드 펀드 보고서에서 저는 커밍글드 펀드는 시장에 대한 익스포져 측면에서 가져가야 하고, 프로젝트 펀드는 선별 관점에서 필요하다고 이야기 한 적 있습니다. 하지만, 자금의 소진의 속도와 예측가능성이 높고, 한국 투자자 맞춤형 투자에 장점은 있겠지만 해외투자 시 선별 능력이 더 뛰어나다고 할 수는 없겠죠.

잠시 이야기가 샜는데, 범핑의 시대일수록 커밍글드 펀드가 유리하다고 합니다. (20 Times Square와 같이) 서로간 부딫히는 일이 있을 때, 프로젝트는 EOD니 뭐니 시끄럽지만, 커밍글드는 운용사가 알아서 잘 대응한다고.

또한, bump는 다른 무리나 자리로 이동시키다라는 뜻도 있으며, 항공 쪽에서 범핑이라고 하면 초과예약을 받은 후 표가 있는 손님을 태우지 않는 것을 의미하기도 합니다.

범핑의 시대에는 성장의 시대에 잘 하는 것처럼 보였던 투자자들 간 실력의 차이가 나면서 잘 하는 자와 아닌 자의 구분이 생긴다는 의미이기도 하죠. 더 나가서는 성공으로 가는 표를 끊었다고 생각했지만 내려야 하는 일이 생길 수도 있다는 뜻도 있지 않을까 싶습니다.

커밍글드의 차별화
이러한 차별화는 커밍글드 펀드 운용사 간 차별화로 이어질 수 있습니다. 금융위기 이후 모든 펀드가 성과가 좋았지만, 이제는 좋은 펀드와 나쁜 펀드가 나뉠 수 있습니다. 앞의 글에서 언급한 운용사 Top Pick. 해당 운용사들이 정답은 아니나, 중요하기에 참고를 위해 언급했던 겁니다.

리스크 vs 리턴
성장의 시대에는 수익이 더 중요합니다. 폭락의 시대에는 리스크 관리가 더 중요하죠. 하지만, 범핑의 시대에는 그 어느 때보다 양쪽의 균형이 중요하다고 합니다. 당연한 말이겠지만.

***
* Pump, bump, slump는 명사와 동사로 다 사용되는 단어입니다. 뭔가 진행 중이라는 의미가 있을 때에는 bump 보다 bumping을 선호하는데 사람에 따라서는 ~ing를 안 붙이고, 그냥 사용하기도 합니다.

* 위에서 pumping의 시대를 성장의 시대와 혼용해서 썼는데... 둘 사이에는 차이가 있습니다. 성장은 경제자체의 성장과 인위적 부양을 통한 성장을 포함하는 반면, (금리인하 등 유동성으로 펌프질을 한다는 의미에서) pumping은 보다 인위적인 느낌으로 사용됩니다.

* 낙관적인 사람들은 pump나 bump가 아닌 jump라는 단어를 더 좋아합니다. 이번 글에서는 언급하지 않았지만 끊임없이 이야기되는 각종 기술의 발달로 인해 이에 빠르게 대응하는 기업이나 국가에는 한단계 뛰어오르는 기회가 될 수 있기 때문입니다.

Image: Bumps Sign
Date: 5 April 2009
Author: Overpush~commonswiki assumed (based on copyright claims).
Source: Wikimedia Commons in the public domain
https://commons.m.wikimedia.org/wiki/File:NJDOT_Bumps_Sign.svg

해외 부동산 펀드 Top Pick

해외 부동산 펀드 Top Pick

아래는 해외 모 연기금에서 꼽은 부동산 펀드 전략별 최우수(top pick) 운용사입니다. 해당 연기금의 담당자(편의상 P라고 하겠습니다)는 스스로를 모든 것을 다 하지만 보수적인 성향의 투자자라고 정의합니다.

사석에서 들은 이야기이며 별다른 분석 없이 옮겼습니다. 본 내용으로 투자의사 결정에 영향을 받지 마시기 바라며, 본 글을 포함한 블로그의 어떤 글도 그에 기반하여 투자의사 결정 시 책임을 지지 않습니다.

P는 현재와 같이 불확실성이 높은 시장에서는 운용사의 실력이 중요하다고 하며 이야기를 했습니다.

에쿼티(대형): 블랙스톤(Blackstone)
에쿼티(중소): 락우드(Rockwood)
에쿼티(특화): 해리슨 스트리트(Harrison Street)
에쿼티(아시아): 안젤로 고든(Angelo Gordon)
대출(선순위): 메사 웨스트(Mesa West)
대출(메자닌): 추천 없음

블랙스톤(Blackstone)의 BREP 시리즈. 글로벌 초대형 opprtunistic 펀드입니다. 부동산 펀드 중 딱 하나만 투자한다면 망설이지 않고 추천하는 펀드라고 합니다. 단지 펀드 규모가 커서가 아니라 P의 생각에는 맨파워가 어메이징하다고 표현합니다. 다른 운용사와 급이 다르다고까지 하네요.

락우드(Rockwood). 역시 부동산 equity 펀드이나 블랙스톤 처럼 대형물건은 투자하는 것이 아니어서 블랙스톤과 투자대상이 겹치지 않기에 블랙스톤과 함께 투자시 분산효과가 있다고 합니다.

해리슨 스트리트(Harrison Street). 전통자산만 투자하는 것이 아니라 student housing, senior housing과 같이 특화된 자산에 익스포져를 가져가고 싶을 때 가장 좋은 운용사라고 합니다. 규모는 크지 않지만 해당 분야에서는 최고 실력자라고 합니다.

안젤로 고든 아시아(Angelo Gordon Asia). P는 미국보다 유럽, 유럽보다 아시아에 투자기회가 있다고 봅니다. 하지만, 아시아는 특수성이 있어서 블랙스톤이 실력이 있지만 아시아에서는 그렇지 못하다고 합니다. P가 본 펀드 중에는 아시아에서 안젤로 고든 아시아를 따라올 곳이 없다고 합니다.

메사 웨스트(Mesa West). 부동산 대출 쪽에서는 단연 메사 워스트라고 합니다. 실력이나 고객응대에서 가장 뛰어나다고 합니다. 정확히는 대출펀드 중에 뛰어나다고 말할 수 있는 곳은 메사 웨스트가 유일하다고 했죠.

부동산 메자닌. 추천을 안하는 건 메자닌 펀드들이 못한다는 건 아니고 다만, 부동산 메자닌 펀드 중에서 아직 실력이 검증된 곳이 없기 때문이라고 합니다.

100% 신뢰할 수는 없겠지만, 경험많은 곳에서 보는 운용사와 펀드에 대해 한번쯤 보는 것도 나쁘진 않을까 생각해서 간단히 정리해봤습니다.

Image: Money
Date: 2014 for image, 1873 for coin
Author: Lost Dutchman Rare Coins for image, Christian Gobrecht for coin
Source: Wikimedia Commons in the public domain
https://commons.m.wikimedia.org/wiki/File:1873_half_dollar_obverse.jpg

배드 타임즈: 엘 로얄 (2018)

배드 타임즈: 엘 로얄 (Bad Times at the El Royale)

타호 근처 네바다와 캘리포니아 경계에 있는 호텔, 엘 로얄. 카지노 도시 리노(Reno)에서도 그리 멀지 않은 곳.

인적이 드문 호텔이다 보니 한 명의 종업원이 프론트 데스크, 바텐더, 청소까지 하는 이 곳. 어느 날 네 명의 손님이 찾아옵니다. 호텔 자체도, 호텔을 찾는 사람들도 수상쩍어 보이는 분위기. 손님들은 하룻밤 묵어가려는 듯 보였지만, 하룻밤이 지나기도 전에 사건은 일어나죠.

예상할 수 없는 사람들의 정체. 비밀스러운 사람들의 과거와 현재를 비추며 이야기가 이어집니다. 예상치 못한 초반의 전개를 잘 끌고 나갑니다. 손에 땀이 날 정도의 이야기는 아니나 흥미롭게 볼 수 있는 영화입니다.

Directed by: Drew Goddard
Produced by: Drew Goddard, Jeremy Latcham
Written by: Drew Goddard
Starring: Jeff Bridges, Cynthia Erivo, Dakota Johnson
Production company: Goddard Textiles, TSG Entertainment
Distributed by: 20th Century Fox
Release date: September 27, 2018 (Fantastic Fest), October 12, 2018 (United States)
Running time: 141 minutes
Country: United States
Language: English
Budget: $32 million
Box office: $31.9 million

주먹왕 랄프 2: 인터넷 속으로 (2018)

주먹왕 랄프 2: 인터넷 속으로 (Ralph Breaks the Internet)

주먹왕 랄프의 속편. 추억의 오락실을 떠오르게 했던 전편에 이어 이번에는 인터넷입니다. 서치엔진, 전자상거래, 동영상 공유사이트, 팝업, 바이러스 등 인터넷 세상을 시각화하여 잘 표현하고 있습니다.

일상을 지키기 위해 인터넷 속으로 뛰어든 랄프와 바넬로피. 반복되는 일상 속 안주와 새로움에 대한 갈망. 같이 있고 싶은 우정과 새로운 삶에서 보이는 꿈 사이의 갈등. 두 사람은 각자 무엇인가는 포기해야 하죠. 평범하고 일상적인 삶에 안주하거나, 꿈을 향해 위험을 무릅쓰는 것. 둘 사이의 선택은 옳고 그름의 문제가 아니기에 더 힘들게 다가옵니다.
이런 고민들을 어른이 보는 어린이들의 눈높이 잘 맞춘 영화라고나 할까.

까메오처럼 나오는 디즈니 애니메이션의 공주들. 화려한 드레스 보다 편안한 옷을 좋아하게 되고 위기에 처한 남자 주인공을 적극적으로 구할 수 있는 그녀들의 모습. 과거와는 다른 영화 속 여성상을 보여줍니다.

Directed by: Rich Moore, Phil Johnston
Produced by: Clark Spencer
Screenplay by: Phil Johnston, Pamela Ribon
Story by: Rich Moore, Phil Johnston, Jim Reardon, Pamela Ribon, Josie Trinidad
Starring: John C. Reilly, Sarah Silverman, Gal Gadot
Production companies: Walt Disney Pictures, Walt Disney Animation Studios
Distributed by: Walt Disney Studios Motion Pictures
Release date: November 5, 2018 (El Capitan Theatre), November 21, 2018 (United States)
Running time: 112 minutes
Country: United States
Language: English
Budget: $175 million
Box office: $527.5 million

The Mint, Melbourne

The Mint, Melbourne

318 William St, Melbourne VIC 3000 Australia

멜버른 더 재즈 코너 호텔 근처의 음식점입니다. 저렴한 곳은 아니나, 캐쥬얼하게 먹기 좋은 곳입니다.

The Jazz Corner Hotel

The Jazz Corner Hotel

352 William St, Melbourne VIC 3000, Australia

멜버른에 위치하고 있으며, 재즈를 컨셉으로 한 깔끔하고 모던한 분위기의 호텔.

전반적으로 만족스러운데 탁 트인 시야와 전망이 특히 좋습니다.

뭐랄까 밤에 방에 불을 다 끄고 커텐을 모두 열어두고 있으면 기분이 좋아지는 느낌.

구스범스: 몬스터의 역습

구스범스: 몬스터의 역습 (Goosebumps 2: Haunted Halloween)

구스범스 책 속의 이야기들이 현실화된다는 설정의 구스범스 시리즈 두번째 영화.

우연히 발견되고 살아난 인형 슬래피가 할로윈에 벌이는 소동을 다루고 있습니다. 구스범스는 공포나 스릴러라기 보다는 공포 영화의 분위기를 살짝 빌려온 가족영화에 가깝습니다. 살아난 인형이 공포가 된다는 기본 컨셉은 비슷하지만 공포영화인 사탄의 인형, 처키 시리즈와는 달리 자극적이지 않고 편안하게 볼 수 있는 무난한 영화죠. 허술하거나 뻔할 수도 있지만, 그것도 용납이 되는 부류의 영화라고나 할까.

Directed by: Ari Sandel
Produced by: Deborah Forte, Neal H. Moritz
Screenplay by: Rob Lieber
Story by: Rob Lieber, Darren Lemke
Based on: Goosebumps by R. L. Stine
Starring: Wendi McLendon-Covey, Madison Iseman, Jeremy Ray Taylor
Production company: Sony Pictures Animation, Original Film, Scholastic Entertainment, Silvertongue Films
Distributed by: Columbia Pictures
Release date: October 8, 2018 (Culver City), October 12, 2018 (United States)
Running time: 90 minutes
Country: United States
Language: English
Budget: $35 million
Box office: $93.3 million

호두까기 인형과 4개의 왕국

호두까기 인형과 4개의 왕국 (The Nutcracker and the Four Realms)

디즈니의 실사영화 시리즈 중 한편. 전세계적으로는 모르겠으나 국내에서는 그렇게 인기를 끌지 못하고 있는 듯 싶지만... 동화 원작의 실사영화는 계속 나오고 있습니다.

범블비의 찰리는 아버지를 여의고, 호두까기 인형의 클라라는 어머니를 여의었으나, 주인공이 부모 중 한명을 잃고 그리움에 빠져있다는 기본 설정은 비슷합니다. 여전히 슬픔 속에 있는 주인공은 일상생활을 하는 다른 가족들이 이해가 안 되죠. 하지만, 똑같은 일상생활을 벗어나게 하는 사건을 만나고, 그것을 헤쳐나가며 다른 가족들을 이해하고, 일상으로 돌아오게 되는 기본 구조를 따릅니다.

호두까기 인형은 동시에 이상한 나라의 엘리스와도 유사한 구조를 지닙니다. 엘리스처럼 토끼를 따라가든, 클라라처럼 생쥐를 따라가든 얼떨결에 발을 디디게 된 숨겨진 세상. 낯선 세상에 익숙해지기도 전에 그 곳을 위협하는 존재로 부터 찾아간 세상을 지켜야 합니다.

장난감 세상 속에서 살아있는 장난감을 바라보는 건 어릴 적 꿈꾸었던 장난감 세상을 떠오르게 하면서 장난감들이 주인공인 영화 토이스토리 느낌도 납니다.

또한, 백조의 호수와 함께 호두까기 인형은 발레로 유명한 작품 중 하나죠. 발레를 본 적은 없더라도, 발레로 친숙한. 그래서일까요? 영화 속에도 발레 장면이 등장합니다. 그리고, 발레 장면이 없으면 영화가 허전했을 것 같기도 하죠.

그 외에 호두까기 인형의 특징 중 하나는 주인공이 백인 남성이 아닌 여성이며 그녀를 따르는 호도까기 인형은 흑인이라는 점입니다. 최근 계속 언급되는 헐리우드 영화의 성차별에 대한 비판을 의식한 듯.

Directed by: Lasse Hallström, Joe Johnston
Produced by: Mark Gordon, Larry Franco
Written by: Ashleigh Powell
Based on: "The Nutcracker and the Mouse King" by E. T. A. Hoffmann, The Nutcracker by Marius Petipa
Starring: Keira Knightley, Mackenzie Foy, Eugenio Derbez
Production company: Walt Disney Pictures, The Mark Gordon Company
Distributed by: Walt Disney Studios Motion Pictures
Release date: October 29, 2018 (Dolby Theatre), November 2, 2018 (United States)
Running time: 99 minutes
Country: United States
Language: English
Budget: $120–133 million
Box office: $173.9 million

범블비 (2018)

범블비 (Bumblebee, 2018)

트랜스포머 시리즈의 인기 캐릭터인 범블비 단독 주연의 트래스포머 시리즈 프리퀼. 트랜스포머 4편  이후 망해가던 시리즈에 대한 성공적인 심폐소생술이라는 평을 받기도 했죠.

범블비가 말을 못하게 된 이유, 범블비라는 이름, 오토봇이 지구로 온 이유 등을 설명하고 있죠.

하지만, 트랜스포머 시리즈 첫편에서 처음 등장하던 디셉티콘의 강력하던 모습을 보면 인간보다 압도적이지 못한 모습에 첫편과의 괴리가 느껴집니다. 이야기를 첫편 수준에 맞춰가기에는 디셉티콘과 오토봇이 너무 강력하긴 했죠. 이전 시리즈의 프리퀼이라기 보다는 리부트 시리즈의 첫편으로 하는게 더 낫지 않았을까 생각합니다.

영화는 SF 로봇액션 영화이면서도 상처를 안고 있는 청소년의 성장통과 같은 감성적인 부분을 안고 있습니다. 더 많은 액션을 기대했던 사람들이라면 실망하거나 다소 지루함을 느낄 수도 있겠지만, 오히려 이런 톤의 영화를 선호하는 사람도 있을 겁니다. 전 둘 다 좋아하는 스타일.

개인적 의견이지만 전반적으로 트랜스포머 3, 4, 5편 보다 나았습니다.

Directed by: Travis Knight
Produced by: Lorenzo di Bonaventura, Tom DeSanto, Don Murphy, Michael Bay, Mark Vahradian
Written by: Christina Hodson
Based on: Transformers by Hasbro
Starring: Hailee Steinfeld, John Cena, Jorge Lendeborg, Jr.
Production company: Allspark Pictures, Di Bonaventura Pictures, Tencent Pictures, Bay Films
Distributed by: Paramount Pictures
Release date: December 3, 2018 (Sony Center), December 21, 2018 (United States)
Running time: 114 minutes
Country: United States
Language: English
Budget: $102–135 million
Box office: $462.5 million

종말의 끝 (2018)

종말의 끝 (How It Ends, 2018)

넷플릭스 오리지널 영화를 처음 봤을 때는 놀라움이 있었습니다. 헐리우드 영화와는 다른 전개. 하지만, 어느새 넷플릭스스러움이 느껴집니다. 언제나 새로울 수는 없고, 스타일이라는게 있기에 '~스럽다는게' 부정적인 의미는 아닙니다.

How It Ends 역시 넷플릭스러운 영화입니다. 정체불명의 사건이후 닥쳐온 재앙. 자연재해인지, 핵전쟁인지, 외계인의 침공인지 원인을 알 수 없지만, 영화는 원인을 알아내려고 하지 않습니다.

그저 누군가의 딸, 누군가의 연인을 찾아가는 과정. 그 과정 속에 만나는 사람들을 통해 위기 속에서 나타나는 인간들의 본성을 그려낼 뿐입니다. 그렇다고 깊거나 무겁지는 않게.

이런 관점에서 풀어나가다 보니 영화에서 재앙을 가져온 미지의 사건은 해결대상이 아닌 그저 인간들의 본성을 나타내게 하는 환경일 뿐입니다. 그렇기 때문에 영화는 원인이나 해결책에는 관심이 없는거겠죠.

Directed by: David M. Rosenthal
Produced by: Paul Schiff, Tai Duncan, Kelly McCormick, Patrick Newall
Written by: Brooks McLaren
Starring: Theo James, Forest Whitaker, Grace Dove
Production company: Paul Schiff Productions, Sierra/Affinity
Distributed by: Netflix
Release date: July 13, 2018 (United States)
Running time: 113 min
Country: United States
Language: English