越陳越香 (월진월향)

월진월향(越陳越香)

시간이 지날수록 향기가 더한다. 오래 묵힐 수록 더좋은 향기와 맛이 난다는 보이차의 특징을 나타내는 말입니다.

살아가면서... 첫인상이 물론 중요합니다. 그러다 보니 성공론을 다루는 많은 책들이 첫인상을 좋게 하는 방법을 언급합니다.

그러나 사람간의 만남도 월진월향(越陳越香)이 중요하지 않나 생각해 봅니다.

혁신을 하지 말자

혁신을 하지 말자.

어떤 사람의 말입니다. 여러 경영서적이나 컨설팅 회사에서 내세우는, 당연한 진리같은 혁신. 반대하면 내용과 상관없이 그 자체로 조직의 불순분자로 몰리기도 할 수 있습니다.

하지만 반대 의견을 모두 혁신에 반대하는 수구보수로 몰아가는 획일적 혁신이나 혁신 그 자체를 위한 혁신, 무늬만 혁신 등은 오히려 안 하는 것보다 위험한 혁신입니다.

가죽을 벗기고 새로워진다는 무시무시한 뜻의 혁신은 그 자체로 위험을 안고 있기 때문입니다. 운전을 할 때 약간만 돌리면 될 길을 한쪽으로 확 돌리면 위험한 것과 마찬가지입니다.

혁신을 하지 말자라고는 하지만 할 수 없는 상황이 분명 있습니다. 급커브가 위험하지만 그럴 수밖에 없는 길이라면 죄대한 주의를 기울여 하는 수밖에 없는 것 처럼.

혁신을 하지말자. 정확히는 잘못된 혁신을 하지 말자가 될 겁니다.

Published with Blogger-droid v1.6.8

크리에이티브 초이스

크리에이티브 초이스는 기본적으로 이분법 사고의 한계를 이야기합니다. A와 B 중 하나를 택해야 하는 것 같은 상황에서도 가장 좋은 답은 A나 B가 아닌 C일수도 있고, D일수도 있다는 것입니다.

문득, 전혀 다른 책인 마이클 샌델의 정의란 무엇인가라는 책이 떠오릅니다. 어느 쪽을 택하든 정의에 반할 수 있는 예시들. 죽이지 않으면 죽을 것 같은 상황들. 거기에서 문제를 제기하고, 그래서 정의가, 공리주의가, 공동선이 무엇인가를 생각해 보게 만듭니다. 그런데 거기에서도 저자가 제시한 두가지 상황말고 또다른 선택이 가능했을까? 어쩌면 가능하지 않았을까라는 생각을 해봅니다.

다만, 그 순간에서 그 상황에 처한 사람들도, 그 글을 읽고 있는 독자들도 또다른 방법을 생각하기는 쉽지 않을 겁니다. 저 역시 떠오르지 않았습니다. 그것은 방법이 없다기 보다 창조적 사고를 생각하는 것이 몸에 체득되어 있지 않기 때문이 아닐까 생각됩니다.

그런 극단적인 상황이 아니라 다른 상황에서도 마찬가지라고 생각합니다. 또 다른 방법은 언제나 존재하지만, 연습되지 않으면 그 방법을 찾아낼 수 없습니다.

책의 앞부분이 창조적 사고에 대한 필요성을 제시하였다면, 뒷부분에서는 그러한 사고를 할 수 있도록 해주는 방법 또는 습관에 대해 이야기를 합니다.

위험을 취하지 않는 것이 가장 큰 위험이다. 위험은 피하지 않으면 더 위험해진다. 이 문구가 마음에 와닿습니다.

투자를 할 때에도 위험을 전혀 취하지 않으면 수익을 내지 못해 오히려 더 위험해진다는 말이 있습니다. 그러면서도 금융위기를 겪고나면 위험을 취한다는 것이 쉽지 않습니다. 그렇기에 책을 읽으며 다시 한번 생각해 봅니다.

투자든 아니면 다른 상황에서든 위험이 전혀 없다는 것은 가장 큰 위험일 수 밖에 없습니다.

가장 큰 위험이라고 하면서도 위험을 취하는 것은 쉽지 않습니다.

뿐만 아니라 책에서와 같이 후회하지 않기 위해 하는 도전은 투자에서는 적절하지 않습니다. 잘못된 투자안은 두고두고 후유증이 클 수 있기 때문입니다.

하지만 위험을 취한다는 것을 무모함이 아니라 '새로운 투자안을 분석하고 기회를 찾는 일'로 정의를 한다면 그러한 위험의 추구는 중단되어서는 안될 겁니다. 익숙한 투자안이나 쉬운 투자안에만 안주하지 않고, 새로운 투자안을 찾아야 할 것이며, 그 위험을 취하는 것은 무모함이 아닌 철저한 준비를 바탕으로 해야 할 것입니다.

정의란 무엇인가 (Justice)

정의란 무엇인가(Justice). 그냥 단순한 문제 제기로도 볼 수 있는 제목이지만 왠지 도전적으로 다가온 제목이었습니다.

책의 앞부분에서는 정의가 무엇인가를 생각할 수 있는 다양한 사례를 제시합니다. 바다에서 영국선원 4명이 표류 중 어느 한 사람, 파커를 희생시켜 나머지가 살아남은 게 과연 정의에 부합하는가 아닌가, 탈레반에게 동조할지도 모르는 아프가니스탄의 염소치기를 만난 미군이 과연 염소치기를 죽이는 것이 옳은가 아닌가와 같은. 직접 겪고 있는 문제는 아니지만, 과연 그것이 옳은 행동인가 정의는 무엇인가에 대해 생각해 보게 만드는 문제들입니다. 나오는 예들은 그뿐이 아닙니다. 안락사, 대리모, 낙태, 동성혼과 같은 사회문제, 성인들의 합의하에 이루어진 식인행위와 같은 엽기적 문제들까지. 도덕적 논란일 수도 있는 예들 속에 끊임없이 옳은가 옳지않은가, 정의인가 아닌가 문제를 제기합니다.

그 와중에 이야기되는 것은 과연 정의가 무엇인가입니다. 어떤 사람은 정의를 공리나 행복의 극대화로 말할 수 있고, 어떤 이는 정의란 선택의 자유를 존중하는 것으로 말할 수도 있습니다. 또 어떤 이는 정의란 미덕을 키우고 공동선을 고민하는 것이라고 말하기도 합니다.

계속된 문제제기는 공리나 행복의 극대화만으로도, 선택의 자유만으로도 정의를 정의할 수 없다는 근거가 됩니다. 저자는 정의는 공동선을 추구하는 것이며 그것을 향하기 위한 주제를 살펴보며 글을 마무리 합니다. 그 네가지 주제는 바로 다음과 같습니다.

1. 시민의식, 희생, 봉사
2. 시장의 도덕적 한계
3. 불평등, 연대, 시민의 미덕
4. 도덕에 기초하는 정치

다른 많은 예들과 내용 역시 많은 생각을 하게 하지만 마지막에 논의한 4가지 주제 중 시장의 도덕적 한계를 좀더 생각해 보게 됩니다. 상품이 오가는 시장이 아니지만, 업무를 하면서 바라볼 수 밖에 없는 금융시장도 시장의 일종이기 때문입니다. 사실 시장은 상품이 거래되는 곳이나 금융, 그 이상의 의미를 담고 있습니다. 시장과 시장친화적 사고는 자본주의와 이어지고, 더 나아가서 민주주의와도 연결됩니다. 시장과 시장친화는 좋은 것이고 그렇지 않으면 나쁜 것일까?

시장이 유용한 도구임은 틀림없지만, 시장의 도덕적 한계가 공론화될 필요가 있다는데 공감합니다.

정의. 좋은 단어이고, 당연한 말입니다. 그러나 살아가면서 순간순간 고민하도록 만들기도 합니다. 때로는 정의에서 벗어나기 위한 유혹때문이기도 하겠지만, 때로는 과연 정의가 무엇인가에 대한 생각이 들 수 밖에 없는 순간에 처하기도 합니다.

현대를 사는 많은 사람들이 시장 지상주의에 빠져 있지만 시장은 만능해결사가 아닙니다. 하나의 도구이고, 정의를 정의하고 구현해 나가야 하는 것은 사람입니다.

저도 시장을 부정하지는 않습니다. 하지만 시장에 무조건 순응하는 것은 바람직하지 않다 생각되며, 공동선에 대한 끊임없는 고민이 필요하다고 생각됩니다.

금융시장과 전혀 동떨어진 것 같은 이야기이나 갑자기 확 동떨어진 엄한 소리같을 수도 있지만, 문득 이러한 고민이 뒷받침되어야 반복되는 금융위기 속에 휘둘리지 않을 수 있지 않을까 생각해 봅니다.

현대차 위기론

현대차 위기론

금융시장에 오래있던 사람은 그럴지 모릅니다. "또?"라고. 예전에는 2~3년마다 반복되어 왔던 현대차 위기론. 그러나 지금의 현대자동차로 우뚝섰기에 위기론은 양치기 소년처럼 되어 버렸습니다.

이번 위기론은 산업계로부터 들려옵니다.

앞으로도 엄청난 성장성이 보이는 중국의 자동차 시장. 현대자동차의 선전에 긍정적인 시각을 보이는 사람은 적절한 타이밍을 듭니다. 늦지도 빠르지도 않게 중국 시장에 진입하였기 때문이라는 설명. 소득 수준이 오르며 유럽차를 선호하고 저소득층은 중국 자동차를 찾기 때문에 중간에 낀 현대차의 M/S는 줄어들 수 있지만, 그러나 전체 파이의 확대를 생각하면 현대차는 앞으로도 탄탄하다고 봅니다.

그럼 왜 다른 산업과 달리 자동차 산업에서 중국의 약진은 더딘 것일까요? 긍정적으로 보는 사람들은 자동차 산업이 종합산업임을 내세웁니다. 온갖 기술이 집약된 산업이며, 점점 복잡한 전자장치가 중요해지고 있어서 쫓아오더라도 쉽게 따라잡기는 어렵다고 봅니다.

그렇지만 들려오는 위기론. 그 이유는 바로 전기차입니다.

중국의 자동차 산업이 상대적으로 더딘 발전을 보이는 것 같은 이유는 중국이 처음부터 바로 가솔린 엔진을 사실상 포기했기 때문이라고 합니다.

자신들이 선두 업체를 따라잡기 전에 시장이 전기자동차로 돌아설 것을 예상한 중국은 이미 오래전부터 전기차 시장에 올인해왔고, 전기차만 볼 때 현재 기술적으로 가장 앞선 국가가 바로 중국이라는 설명입니다.

토요타 등 대부분 자동차 업체는 가솔린 → 하이브리드 → 전기자동차로 가려하지만, 중국은 앞에 두단계를 과감히 건너뛴 것입니다.

중국의 전기차가 다른 국가의 가솔린 차와 당당히 겨룰 시점을 2~3년 이내로 봅니다. 그런다고 당장 모두가 전기차로 바꾸지는 않겠지만 중국에서 환경을 이유로 규제에 들어가면 엄청난 규모의 중국 내수 시장을 위주로 전기차가 대세가 되며, 다른 국가들도 따라나선다면 자동차 업계는 지금까지와는 규모가 다른 산업재편이 이뤄질 것으로 봅니다.

기술뿐만 아니라 전기자동차의 모터에 들어가는 희귀 원소의 90%가 중국에 묻혀있기에 기술 뿐만 아니라 부품 조달에 있어서도 다른 국가 자동차 업체의 경우 고전을 할 수 밖에 없다고 합니다.

과연 현대차가 얼마나 준비되었고 중국 업체들이 얼마나 앞서있는지는 모르겠지만, 현대차가 잘 되기를 바라는 비전문가의 한 사람으로서 걱정이 되어 오는 건 어쩔 수 없습니다.

小罪大罪 (소죄대죄)

小罪大罪(소죄대죄)

죄를 짓는 것은 나쁜 일입니다. 그러나 사람들은 살아가며 알게 모르게 죄를 짓고 삽니다. 기독교에서 말하는 원죄(original sin, 原罪)론을 믿은 안 믿든 대부분의 사람들은 죄에서 벗어나지 못합니다.

비록 종교적 관점에서는 죄많은 인간이 다른 인간에 대해 벌을 주는 것이 옳지 않고, 모든 죄는 용서받아야 마땅하겠지만, 살다보면 용서해야 할 소죄(小罪)와 용서해서는 안될 대죄(大罪)가 있지 않나 생각됩니다.

관중(管仲)과 포숙(鮑叔)의 우정에 촛점이 맞춰진 고사성어 관포지교(管鮑之交). 그러나 그 내용을 보면 대부분 포숙이 관중의 잘못을 눈감아 주거나 용서하는 내용입니다. 관중을 믿었기 때문입니다.

그러나 친하다는 이유만으로 상대방의 죄를 용서하거나 눈감아 주면 안됩니다.

손자(孫子)가 오왕(吳王) 합려 앞에서 합려가 총애하는 궁녀를 처벌한 일벌백계(一罰百戒)나, 제갈량(諸葛亮)이 눈물을 흘리며 총애하던 마속(馬謖)의 목을 베도록 했다는 읍참마속(泣斬馬謖)에서 보듯 때로는 자신의 아픔을 감수하더라도 처벌을 해야할 순간이 옵니다.

용서할 소죄냐, 용서하면 안될 대죄냐? 때로는 구분이 어렵고, 사람마다 판단이 달라질 수도 있습니다.

죄를 지은 사람을 용서하느냐 마느냐는 선택의 문제. 그것은 개개인이 선택할 문제일 수도 있습니다.

그러나 친한 사람이라고 무조건 봐주고 싶다는 마음은 이해하지만, 그러고 싶다면 공직에 나서면 안됩니다.

친하든 친하지 않든 다 봐주고 싶다. 인간적으로는 훌륭할 수 있지만, 그렇다면 정치가 아닌 종교의 길을 택하는 것이 맞지 않나 생각됩니다.

일본과 순망치한 (脣亡齒寒)

일본과 순망치한(脣亡齒寒)

사람의 목숨은 소중합니다. 수천~수만명의 죽음 앞에서 잘 되었다 또는 그래 마땅하다고 말할 자격이 있는 사람은 없습니다. 이것저것 따지기 전에 그들의 불행을 안타까워 하고, 도움을 줄 방법을 찾아보는게 도리입니다.

순망치한(脣亡齒寒). 불행자체 보다 자신의 이익을 먼저 생각하는 느낌이 들기에 이 시점에서 사용하고 싶은 표현은 아니지만... 일본이 없어지기를 바라는 일부 몰지각한 사람들에게는 해줘야 하지 않을까 생각됩니다.

일본을 생각하면 미운 점도 있고 좋은 점도 있겠지만 지리적으로는 방파제 역할을 해 온 일본이고, 경제적으로는 아시아의 위상을 키워왔던 일본입니다.

일본이 가라앉기를 바라는 것이 아니라 그들이 일어서기를 바래야 할 때입니다.

Don't Give Up!

어느날 출근길에

어느날 출근길에

출근 길에 누군가 말을 걸어왔습니다.

"아저씨, 저기가 리버파크 맞나요?"
"네."
"그런데 왜 강이 없어요?"

-_-;; 참 싱거운 사람. 젊은 처자라면 내게 관심있나 착각이라도 하지. 그 사람의 말을 듣고 다시한번 바라봅니다. 높은 곳에 있으니 어딘가에서는 한강이 보이긴 하겠다는 생각이 듭니다. 하지만 이름이 속성을 가장 잘 나타내지는 못하는 것도 맞아 보입니다.

이름이 실체를 가장 잘 나타내지 못한다는 것을 알면서도 얽매이는 건 비단 그 뿐만은 아니란 생각이 듭니다. 그렇게 되는 것은 이름때문일까요, 아니면 언어때문일까요?

엉뚱하기는 하지만... 이름을 생각하다 보니 문득 김춘수 시인의 '꽃'이란 시가 떠오릅니다.

내가 그의 이름을 불러 주었을 때
그는 나에게로 와서
꽃이 되었다.

2008년 헤지펀드의 실패

2008년 헤지펀드의 실패

2001년~2003년 IT붕괴 후 미국의 주식시장이 고전할 당시 헤지펀드의 수익률은 놀라웠습니다. 아주 좋은 수익률은 아니었지만, 변동성 낮은 꾸준한 수익률을 얻었기 때문입니다. 이런 좋은 실적은 이후 2007년까지 헤지펀드의 붐을 이루는데 큰 기여를 했습니다. 봐라 금융시장에 충격이 와도 안정적인 수익을 올리지 않느냐. 하지만 2008년 금융위기는 헤지펀드도 결국 똑같다는 모습을 보여줍니다. 다양한 전략을 구사하는 펀드 중 특히 절대수익을 추구한다는 주식중립전략(Equity neutral strategy)을 구사하는 펀드들의 손실이 컸습니다.

그럼 2001년과 2008년 차이는 무엇이었을까요?

2001년을 잘 넘긴 매니저들과 이후 헤지펀드 붐에 새로 참여한 매니저들. 그들 모두 리스크를 가볍게 봤다는 것입니다. 다른 전략들도 마찬가지이겠지만 주식중립전략을 예를 들면 롱숏을 동시에 취해 안정적인 수익을 얻는 전략. 욕심을 거두고 포지션을 약간씩 조정하면 2001년과 같이 안정적인 모습이 가능합니다. 그러나 스스로의 역량을 과신하기 시작하면, 레버리지를 동원하여 방향성에 투자하게 됩니다.

1) 롱숏을 통한 안정적 수익은 규모가 작기에 평소에도 레버리지를 많이 쓰게 되며
2) 중립이라고 하지만, 다른 한쪽 포지션이 약간 더 많아야지 수익을 올리 수 있습니다.

전략자체가 잘못된 것은 아니었겠지만 그러나 정도는 문제가 됩니다. 그동안 쌓였던 자신감이 초심을 잃게해 그 정도를 더욱 높였기 때문입니다. 금융위기 초기 숏포지션으로 오히려 주가하락시에도 수익을 올렸던 펀드들도 있었지만, 그들 조차 위기가 조기 종료될 것으로 판단, 레버리지를 이용한 대구모 롱포지션으로 전환하게 됩니다. 이론상 주식중립전략은 주식 롱숏전략과 다르다고 하지만 사실상 구분이 없어졌습니다. 오히려 더 많은 레버리지는 더 위험한 전략이 되었고, 시장은 그들의 예상과 달리 더 긴 어둠속에 들어갑니다.

투자자들의 실패는 그동안 발생한 수익때문에 그들을 너무 믿었다는 거와 뒤늦게 참여한 투자자들은 끝물을 잡았다는 것입니다. 일찍 투자한 투자자는 exit을 실패하고, 뒤늦게 들어간 투자자는 entry를 실패하였던 거죠. 진행된 건 달랐을지라도 원인과 결과는 오래전 LTCM 사태와 같은 셈입니다.

難得糊塗 (난득호도)

難得糊塗(난득호도)

聰明難，糊塗難，(총명난, 호도난)
由聰明轉入 糊塗更難。(유총명전입 호도갱난)

총명하기도 어렵고, 어리석기도 어렵다.
총명한 사람이 어리석게 되는 것은 더욱 어렵다.

총명한데 어리석어 보이기 힘들다. 중국 청나라 시대 정판교가 썼다는 위 사자성어는 자신을 본 모습을 숨기고 일을 도모하는 겉과 속이 다른 중국인들의 특징을 잘 보여주는 말이라고 합니다.

총명하지 못하여 난득호도(難得糊塗)까지는 아직 모르지만...

문득 난득총명(難得聰明)을 생각해 봅니다. 잘난 듯 보이려 하지만 한참 부족한 그런 모습은 아닌지. 부족함을 채울 수 있는 하루하루가 될 수 있기를 다짐해 봅니다.