법과 정의

I think that we should be men first, and subjects afterward. It is not desirable to cultivate a respect for the law, so much as for the right.

Henry David Thoreau

우리는 먼저 인간이 된 다음 국민이 되어야 한다. 법을 정의만큼 존중하게 되는 것은 바람직하지 않은 일이다.

헨리 데이비드 소로 [미국 사상가/작가, 1817-62]

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소크라테스가 그런 말을 했다는 증거가 그 어디에도 없다지만 많은 사람들이 생각하는 소크라테스의 명언은 "네 자신을 알라"와 함께 "악법도 법이다"라는 말일 것입니다.

통치자들은 그 말을 선호하겠지만, 헨리 데이비드 소로의 위 말이 더 와닿지 않나 생각됩니다.

"우리는 먼저 인간이 된 다음 국민이 되어야 한다. 법을 정의만큼 존중하게 되는 것은 바람직하지 않은 일이다."

Television has no page two

Television has a real problem. They have no page two.

Art Buchwald

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텔레비전은 한가지 심각한 문제를 안고 있다. 바로 두번째 페이지가 없다는 것이다.

아트 버크윌드 [美칼럼니스트, 1925-]

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그 이전부터 있었지만, 아이패드에서 본격화된 전자책. 전자책이 보편화 된다고 종이책이 사라지지는 않겠지만, 텔레비전 뿐만 아니라 (전자)책에서도 페이지는 더이상 의미가 없어지지 않을까?

Is the computer only a fast idiot?

The computer is only a fast idiot; it has no imagination; it cannot originate action. It is, and will remain, only a tool of man.

American Library Association's 1964 statement about the Univac

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컴퓨터는 민첩한 바보이다, 상상력도 없고 스스로 행동할 수도 없다. 현재에도 미래에도 컴퓨터는 단지 인간의 도구일 뿐이다.

미국도서관협회의 Univac[전자계산기 상품명]에 관한 1964년도 성명서

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인공지능의 발달은 과연 상상력도 없고, 스스로 행동할 수 없을까에 대한 의문을 제기합니다. 아니 의문을 제기하는게 아니라 틀렸다는 의견이 더 많은 것 같습니다.

미래에는 블레이드 런너에 나오는 사이보그나, 공각기동대에서 처럼 인간인지 기계인지 알 수 없는 존재들이 실제로 등장할 수도 있을 거라 생각됩니다.

레이먼드 커즈와일은 그러한 기술의 발달을 장밋빛으로 보았지만... 장밋빛이기만 할지는 의문이죠.

시간이 없어서…

변명 중에서 가장 어리석고 못난 변명은 “시간이 없어서…”라는 변명이다.

- 에디슨 -

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언젠가 부터 시간이 부족합니다. 시간은 부족하고, 해놓은 일은 없고, 해야할 일은 많습니다. 지금 이 순간에도 정말 시간이 없는데...라는 생각이 들어옵니다.

그러다 보니 위의 말이 더 와닿습니다. 시간이 없다... 결국은 많은 사람들이 하는 가장 어리석고 못난 변명이겠죠.

Deleveraging 시대

따끈따끈하지는 않은 이야기입니다.

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Deleveraging 시대

(1) Deleveraging

미국발 금융위기와 유럽발 재정위기 이후 금융시장의 화두는 Deleveraging임

- 저금리에 기댄 신경제 이론과 이에 근거한 낙관적 전망, 그리고 수익을 올리기 위한 높은 레버리지가 미국의 금융위기와 유럽의 재정위기 원인으로 지목되며 은행과 정부 모두 디레버리지가 이슈

- 제조업 부문에서 과거와 같은 고성장은 어려우며 저성장 시대에 돌입하여 저금리가 고착화되었다던 논리와 마찬가지로 금융에서의 디레버리징도 금융위기 이후 일시적 현상이 아닌 패러다임의 변화라는 시각

Deleveraging은 저성장-저금리를 넘어선 초저금리가 당분간 지속될 수 있다는 주장의 근거가 되기도 함

- ‘통화량 = 본원통화 * 통화승수’라는 공식에서 디레버리징은 통화승수를 낮추기 때문에 본원통화 공급이 증가하여도 통화량의 증가를 억제하게 됨으로 인플레이션으로 이어지지 않는다고 봄

• ① 현재의 금리수준이 인플레이션을 유발하지 않으므로 지속될 수 있다는 주장
• ② 본원통화의 변동이 전파되는 속도에 비해 통화승수 변동 속도가 빠르므로 본원통화 증가시 급격한 하이퍼인플레이션으로 전이될 수 있다는 의견도 존재
- 선진국의 저금리 기조가 이머징 국가들의 물가를 올리고 있다는 분석도 있음
• ③ 연결고리에 이머징 국가가 포함되면서 실제 선진국의 물가에 영향을 미치는 시간이 더 오래 걸릴 뿐이라는 의견

- 최근 각국의 양적완화 정책을 통한 환율 전쟁은 전세계적인 인플레이션 우려 증가 시킴

Deleveraging은 중기적으로는 기업과 금융산업에 긍정적 요인이나 단기 및 장기적으로는 위험요인

- 중기적으로 deleveraging은 과도한 risk를 줄여나가는 단계로서 건전성을 높일 수 있음

- 단기적으로는 deleveraging에 따른 한계기업들의 자금조달 어려움으로 기업 등의 부실화 발생 위험

- 장기적으로는 소비와 투자 등 산업전반의 성장 둔화로 위기 증대와 기업 부도율 증가로 이어질 가능성 존재
• Deleveraging이 기업부문에 미치는 효과는 GDP 감소, 투자감소, 저임금 등 거시경제에 타격을 줄 수 있음

Leverage로 이끌어오던 금융산업이 Deleveraging 시대로 접어들며 많은 패러다임의 변화가 있을 것으로 예상되나 구체적인 내용에 대해서는 이견 존재

- 혹자는 다음과 같은 악순환을 우려

• 이 경우 일시적이 아닌 추세적인 장단기 스프레드 역전 발생 가능성이 존재한다고 전망하기도 함
• 또한 이러한 취약한 순환구조 속에 금융시장 불안과 같은 trigger 발생시 그 충격은 더욱 크며, 기업 부도 증가로 이어질 가능성에 대해 경고하기도 함

(2) 유럽 기업의 Deleveraging 효과 [1]

기업의 재무건전성 제고(Balance sheet adjustment) 효과

- 디레버리징 등 기업의 재무건전성 제고가 있었던 기업의 부채는 GDP 대비 1.9%p 하락
• 전체 샘플을 비교대상으로 할 때 5.2%p 증가하여, 재무건전성 제고는 GDP 대비 부채 비중을 7.1%p 감소시켰다고 볼 수 있음

- 대상기업은 15.9%p의 레버리지 감소를 보였음

Leverage = Debt / Equity
Liquidity: 보유 현예금 (currency and deposits)
VA: Value Added

개별 기업 입장에서 디레버리징은 필요하나, 이러한 디레버리징은 거시경제에는 오히려 위험이 될 수 있음

- 투자와 임금 삭감을 통한 실질 경제성장율 감소 우려
• VA대비 투자는 2.9p 감소하여 전체 샘플 보다 2.8%p 감소
• VA대비 종업원 보상도 4.6%p 감소하여 전체 샘플보다 3.7%p 감소
• 4년간 실질성장율이 6.6%에 불과하여 전체 평균 9.9%와 비교시 3.3%p 감소

(3) 향후 전망

패러다임의 변화라는 의견도 있으나 디레버리징이 지속되기는 어려움. 금융의 속성이 레버리징이고 레버리징은 인간의 탐욕을 먹고 살기 때문

"금융시장 참여자들은 금융위기로 부터 교훈을 얻지 못한다. 그래서 위기는 반복된다"[2]

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[1] Quarterly report on the euro area, European Commission, 2010.10.03
[2] 제말은 아니고 어디서 읽은 말인데 출처는 기억 못합니다.

중국, 북한... 그리고 대한민국

"반만년의 역사 중 한국이 중국을 앞섰던 것은 최근 50년이며, 그 50년이 끝나가고 있다."

어떤 사람이 한 말입니다. 듣기 좋은 말은 아니지만 최근 중국의 파워를 보면 한국과 중국의 위상이 뒤바뀌고 있음을 부정하기도 힘듭니다.

그런 중국의 북한 감싸기, 동북공정, 한글공정. 이해하기 힘든 일련의 일들.

중국과 북한이 혈맹이기에 북한을 감싸고 돌고, 단지 역사와 민족에 대한 탐욕때문에 동북공정과 한글공정을 한다고 보기는 힘듭니다. 중국은 기본적으로 상인의 나라고 실리를 중시하는 나라이기 때문입니다.

조선과 중국의 차이는 조선은 명분을 중시하여 실리를 못챙기는 경우가 허다했지만, 중국은 실리가 우선이고 그 실리를 포장하기 위해 명분을 쌓는 경우가 많습니다. 명분은 목적이 아닌 도구일 뿐입니다.

북한 감싸기, 동북공정, 한글공정이 명분 쌓기일 수도 있습니다. 3대 세습이 가시화되면서 북한의 붕괴 시나리오도 심심치 않게 들립니다.

대한민국에서는 북한이 무너지면 대한민국과 통일을 당연시 합니다. 통일 비용과 늘어날 세금, 그리고 국채 발행 증가로 인한 금리 급등과 같이 현실적인 걱정을 하기도 합니다.

그러나 북한 붕괴가 남한과의 통일을 의미하지는 않습니다. 우리는 우리민족이니까 당연하다고 여기겠지만, 중국이 틀면 얼마든지 틀어질 수 있습니다.

동북공정으로 역사를 뺏어가고, 한글공정으로 한글을 뺏어간다면 오히려 중국은 자신들의 조선족과 같은 민족이니 중국 땅이라고 우길 수도 있고, 남한과 북한이 대립관계였고 북한과 중국은 친밀한 관계였음을 내세우면 다른 나라에서는 중국의 팔을 들어줄 가능성이 높습니다. 미국 등 중국과 대등히 맞설 몇몇 국가들은 중국의 주장에 반대하겠지만, 중국의 눈치를 보는 제 3세계 국가들은 공식적으로 중국을 지지하고 나설 가능성이 많습니다.

여기서 한가지. 혹자는 이러한 주장에 대해 실리가 없다는 주장을 폅니다. 그 넓은 땅덩어리를 갖고 있는 중국이 과연 이러한 작은 땅을 욕심낼 리 없다는 이야기입니다.

물론 중국은 병합보다 친중 정부를 수립하는 것을 더 선호할 것 같습니다. 지금의 북한은 중국도 다루기 벅찬 상대이므로 좀더 중국의 말을 잘 듣는 정권으로. 하지만 그것이 어렵다고 판단되면 친미 남한 정권이 들어서는 것보다는 중국 영토로 편입하는 것을 선호할 것이 분명합니다. 중국의 조선족 자치정부 형태로.

나름 실익도 있습니다. 그것은 북한 내 남겨진 미개발 천연자원과 수자원입니다. 황해는 황하의 토사물로 인해 강바닥이 낮아지고, 중국의 폐수와 지구 온난화로 수온이 오르고 있습니다. 일부에서는 수십년 내에 황해는 물고기가 살 수 없는 죽음의 바다가 될 수도 있다고 경고합니다. 황해가 죽음의 바다가 되는 것을 중국도 막으려 하겠지만 피치 못할 경우 북한의 동쪽 바다는 좋은 해양자원이 될 수 있습니다. 아마 그 때가 되면 독도는 일본 뿐만 아니라 북에서도 탐내는 분쟁지역이 될 수도 있습니다.

소설 같지만 소설만은 아닌 일들. 정치인들도, 외교관들도, 역사학자들도, 한글학자들도 정신을 바짝 차려야 할 때입니다. 자녀 취직이나, 조선시대 당파싸움과 같은 파벌싸움에만 신경을 쓰지 말고.

내건(內揵)과 컨설팅

남용 전 대표이사가 이끌던 LG전자의 문제점은 기술보다 마케팅을 중요시한 정책 외에 매킨지와 같은 컨설팅 회사에 대한 지나친 선호라고 합니다.

때로는 외부의 컨설팅이 필요합니다. 우리끼리 잘하자라고 하면서 못보던 것을 볼 수 있고 더 넓은 생각을 할 수 있기 때문입니다.

하지만 지나친 선호는 문제가 있습니다. 혹자는 과도한(?) 컨설팅 비용문제를 이야기 하는데 그것은 작은 문제입니다. 그렇다고 아래 언급한 이야기들이 LG전자의 문제라는 뜻은 아닙니다. 다만 일반적인 문제점을 언급할 뿐입니다.

우선, 컨설팅을 선호하는 회사를 보면 때로는 내부 직원이 하고 싶은 말을 윗선에 하기 위해서 컨설팅 회사를 이용하게 됩니다. 컨설팅이 아니라 기업에서 컨설턴트를 교육시키고, 무엇을 말해야 할지 알려 주기까지 합니다. 이런 회사는 내부적으로 의사소통이 안되는 회사인 경우가 많습니다.

또 다른 경우는 컨설팅 회사에서 내부 직원과 다른 이야기를 하는데 더 모르는데도 위에서 컨설팅 회사의 말을 더 신뢰하는 경우입니다. 컨설팅 회사의 문제풀이 기법이나 포장능력은 조직 내부 직원들 보다 뛰어난 경우가 많습니다. 그러나 기법이 아닌 그 안에 담긴 내용은 사실 내부 직원들 보다 못한 경우가 많습니다. 컨설턴트 역량의 문제가 아니라 전문성과 조직문화에 대해서는 컨설턴트가 아는데 한계가 있을 수 밖에 없기 때문입니다. 잘못하다가는 컨설팅을 받아서 오히려 배가 산으로 갈 수 있습니다.

전자든 후자든 윗사람이 아랫사람을 믿지 못해서, 새로운 것을 건의하면 네가 뭘 아냐고 무시하는 조직일 가능성이 많습니다. 이러한 조직이라면 능력있는 직원들은 떠나게 됩니다. 귀곡자에서 말하는 내건(內揵)이 안되는 조직이기 때문입니다.

너무 조직 내에 갇혀있어도 안되지만, 서로를 믿을 수 없는 조직은 성공할 수 없습니다.

[기업메모] LG전자

[기업메모] LG전자

구본준 부회장의 취임. LG전자는 이 위기를 넘길 수 있을 것인가?

중원을 차지하는 자가 천하를 얻는다

일단 CEO 교체와 맞물려 단행된 인사는 '마케팅'보다 '기술'을 강조하는 구본준 부회장의 특징을 잘 반영했다는 평입니다.

LG전자 핸드폰 사업부의 위기는 2005년 초콜릿폰으로 올라갑니다. 무게 중심을 기술에서 마케팅으로, 제조에서 디자인으로 옮겨 큰 성공을 거둡니다. 2007년 프라다폰으로 다시 한번 디자인 LG를 이루어 내(었다고 자평하)지만 프라다폰이 히트를 칠 무렵, 디자인과 마케팅으로 쏠린 LG전자의 핸드폰 사업부에 문제가 있음이 감지되기 시작하고 있었습니다.

중국의 역사를 보면 '중원을 취한 자가 천하를 얻고 천하를 얻으려면 절대 하남을 양보하지 않는다'는 말이 있습니다.

그 말이 생긴 것은 구체적 지명을 의미했지만, 꼭 중원과 하남이라는 특정 지역만을 의미하지는 않습니다. 삼국시대 위나라 조조가 천하를 주름잡았던 것도 천자가 있는 하남과 하북을 차지하였기 때문이고, 수나라의 멸망 후 군웅할거 시대에 이연과 이세민 부자가 통일을 이룩할 수 있었던 이유 중 하나도 장안성에 먼저 들어가서 중심을 차지하였기 때문이라고 합니다.

갑자기 중국 역사를 언급하는 이유는 바로 핵심을 차지하는 것이 얼마나 중요한지를 말하고 싶기 때문입니다. 중국의 역사에서 차지해야할 핵심적 위치는 천자가 있는 곳이었습니다. 그 장소가 다소 변하기는 했지만 찾기가 어렵지는 않았습니다. 그러나 발을 디딜 생각을 누가하느냐가 패권 다툼의 중요한 변수가 되었습니다.

전자업종에서 핵심은 지리적 위치가 아닌 '기술'입니다. 그리고 기술은 바로 빠른 변화를 타고 있어서, 찾기도 어렵습니다.

LG전자는 기술 보다 디자인과 마케팅을 앞세우며 중원을 취하기 보다 변방에서만 힘을 쏟고 있었던 셈입니다.

그 와중에 마인드도 마인드지만 기술에서 변화의 흐름도 놓쳤습니다. 마치 예전에 S가 핸드폰을 작게 만들기 경쟁에서 승리하였지만, 카메라와 같은 기능성 제품으로 흐름이 옮겨 가며 회사 문을 닫을 상황으로 몰렸던 것과 같이 스마트폰으로의 흐름을 놓쳤습니다.

물론 LG전자 사람들은 말합니다. 몰랐던 것도 아니고 기술이 없었던 것도 아니라고. 다만 차별화를 하고자 하는 장인정신 때문에 (조금) 늦어졌던 것 뿐이라고.

LG전자의 그런 비슷한 말은 1998년에도 있었고, 그 전에도 있었습니다. 기술은 최고이고, 삼성보다 신제품은 먼저 만든다. 다만 문화가 안정성을 추구하다 보니 삼성이 판매를 하고 나서 출시할 뿐이다. 삼성이 신제품을 내놓으면 며칠 안에 LG도 출시하지 않느냐.

그 말이 사실인지 내부사정까지 알 수는 없지만, 외부에서 보기에는 삼성 따라하기를 하다가 삼성이 스마트폰 시장에 늦게 대응하면서 LG는 더욱 늦어진 모양새 입니다. 기술에서 변화를 주도하기는 커녕 따라가기도 못한 모습을 보였습니다.

기술의 흐름을 주도적으로 만들어가는 애플과 비교할 경우, 뒤늦게 따라가는 초라한 삼성과 그 보다 더 느린 LG의 모습은 보기에 안스러울 정도입니다. 그러다 보니 LG전자는 스마트폰에 이어 스마트 TV 시장에서도 시작부터 밀리고 있습니다.

이는 스마트폰 모델 몇개의 문제가 아닌 LG전자 문화 전반적인 문제였습니다.

그러기에 CEO를 교체한 지금 이제라도 중원을 향하는 LG전자를 기대해 봅니다.

LED 산업 4. 휴대폰 LED

4. 휴대폰 LED

▫ 휴대폰에 적용되는 LED: Sideview BLU, 카메라 플래시, 키패드 조명 등
- 2008년까지 LED시장은 휴대폰 장착용 LED를 중심으로 성장
• 소형 LCD에 적합한 LED BLU가 적용되면서 휴대폰 및 모바일 디바이스의 LED시장은 2008년 기준 전체 시장 규모 50억달러의 40%인 20억달러 규모로 성장[1]
- 적용율이 매우 높아 단말기 시장 내에서 더 이상 시장의 확대는 어려움
- 단말기 시장 자체도 성장이 둔화 → 성장 크게 기대하기 어려움

▫ LED BLU
- 소형 LCD에 적용되기에 유리해 일찍부터 시장 확대 → 적용율 매우 높음
- 대체제 존재: 자체 발광이 가능한 AM OLED는 별도의 BLU를 필요로 하지 않아 AM OLED가 LCD를 본격적으로 대체하게 되면 BLU의 수요는 그에 따라 감소 예상

▫ 카메라 플래시
- 일부 고사양 단말기를 중심으로 제논 광원으로 대체 중

▫ 키패드 조명
- LCD 적용과 스마트폰 보급율이 높아지면서 키패드를 탑재하지 않은 단말기 비율이 증가하면서 키패드 LED시장도 감소

▫ 휴대폰 관련 LED시장은 2009년 17억 달러 규모 시장에서 성숙기에 이르렀다고 판단
- 2009년 이후 소폭 하향 국면에 접어들 것으로 예상
- 2012년 휴대폰 관련 시장은 13억 달러 규모 수준으로 줄어들고 연평균 성장율은 -6.3% 정도로 전망

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[1] 2009년 이후 LED시장의 성장 전망 - LED 시장 어디로 확대되나, 한국에너지, 2009.05.19

LED 산업 3. LED LCD TV

3. LED LCD TV

▫ LCD TV의 경우, 상반기 사상 최대의 호황을 누렸지만, 2010년 하반기 전망은 다소 부정적
- LCD TV는 전통적으로 3분기와 4분기, 즉 하반기가 계절적 성수기
• 2004년부터 2009년까지의 상반기 대비 하반기 출하 증가율 평균은 68%
• 그러나 2010년 하반기 출하 증가율 전망치는 26%로서 과거 평균은 물론 금융위기가 있었던 2008년 34%보다도 낮은 수치

▫ 2010년 상반기 LED TV 판매가 예상에 미치지 못하면서 재고조정 과정에 진입하고, 이에 따라 7월 이후 LED 업체들의 가동률이 급격하게 하락
- 유럽의 경기 둔화와 중국 수요 약화로 예상보다 LED TV 침투율이 약했음
• LED TV 가격이 일반 TFT-LCD TV 대비 50% 가까이 높은 가격에서 판매되고 있기 때문에, 대중화되기에는 시간이 필요

▫ 그러나, KTB 투자증권에서는 LCD TV 中 BLU 광원을 LED로 사용하는 LED LCD TV는 오히려 성장세를 지속할 것으로 전망[1]
- LED 칩의 가격하락에 따른 CCFL LCD TV와의 프리미엄 갭 축소
• LED LCD TV가 보다 대중화될 것으로 예상
- 전분기 대비 LED LCD TV 판매 증가율은 2010년 3분기와 4분기 각각 53% (980만대), 80% (1,760만대)로 높은 성장세 지속 전망

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[1] LG이노텍 (011070) - 수직형 LED로 조명 시장에서도 수직 상승, 김병남, KTB투자증권, 2010.09.06.