한국은행과 금리인상

금리인상을 더이상 늦추면 더블딥이 올거라는 노무라 증권의 경고..

 

전적으로 동의하지도 않고, 더블딥까지는 모르겠지만, 나 역시 실기하고 있는게 아닌가 생각된다. 올 1분기때 25bp를 올렸어야 하고, 3~4분기때 25bp를 추가로 올려야 하지 않았나 싶다.

 

정책금리의 조정 시기에 대해서 이견이 있겠지만, 금리를 이미 충분히 내려놓은 상태라면, 경기회복을 확인하고 금리를 올리기 시작하면 늦다. 경기는 어차피 순환이 된다. 경기회복을 다 확인하였다면, 경기 하락을 염두해 두어야 한다. 그때 금리정책을 수행하기 위해서는 버퍼를 확보해야 한다. 그러나 그렇게 되면 금리인상의 폭과 속도가 빨라지게 되므로, 경기하락을 앞당기게 된다. 결국 직전 경기 하강 국면의 금리보다 낮은 수준의 금리까지 내리게 된다. 지금까지는 여유가 있었으므로 직전 하강 국면보다 낮은 수준으로 금리를 내릴 수 있었지만, 이제는 금리 인하의 여유가 많지 않다.

 

결국, 바닥을 벗어난 정도의 확인상태에서 금리를 조금씩 올렸어야 한다. 경제에 충격을 안 줄 정도에서 조금씩 미리 올려놓아야 한다. 조금 올리고, 이에 대한 설명을 하면서 향후 당분간은 올리지 않을 것이라는 시그널을 주는 식으로. 어차피 주식시장도 상승하면서 숨고르기할 필요가 있으므로, 금리인상을 전후해서 그것을 빌미로 추가상승을 위한 숨고르기를 할 수 있다.

 

경기 뿐 아니라 물가를 고려해도 마찬가지이다. 물가상승이 본격화 되기 전에 금리인상을 조금씩 해두어야지, 물가상승이 가시화된 후에는 늦다. 금리인상 후 경기와 물가에 영향이 미치는데까지는 시차가 있기 때문이다. 이미 물가상승이 가시화 된 상태에서는 급격한 금리인상과 이로인한 경기 충격 사이에서 고민할 수 밖에 없다.

 

2%나 2.25%나 절대적 수치로는 어느 수준이 적정한가가 의미가 없다. 방향과 속도가 더 중요하다. 물론 경제학자들은 금리수준이 경제성장률에 미치는 영향을 계산할 수는 있겠지만 실제로는 큰 의미는 없다. 조금 올리고 쉬어가는 것을 두려워하다가는 더 큰 것을 잃을 수 있다.

 

스파르타쿠스(Spartacus: Blood and Sand)

스파르타쿠스(Spartacus: Blood and Sand)

스파르타쿠스는 HBO에서 방영했던 로마(Rome)와 같은 로마시대를 배경으로 하고 있는 하드코어 역사물이다. 야하고 잔인한 영상들. 로마를 봤었기 때문에 아무런 사전 정보 없이 로마를 보다가 느꼈던 충격은 없었지만, 그다지 내 취향은 아니다.

보다보면 잔인한 영상들에 익숙해진다. 피가 튀어도, 물감같다. 실제로 물감이긴 하겠지만. 우리나라에서는 자르거나 모자이크 처리할 야한 장면들도 가끔씩 나온다. 우리나라 드라마에서 시청률을 의식해 가끔씩 집어넣는 수영이나, 샤워 장면 같은 개념 아닐까 싶은데... 훨씬 강도가 세다. 그런 장면이 있다고 해서 안 볼 이유는 없지만, 그런 장면을 보고 싶어 볼 그런 작품도 아니다.

만드는 사람들은 그런 TV시리즈나 영화가 대중에게 미치는 영향이 크지 않다고 주장하고, 표현의 자유를 주장할 것이다. 표현의 자유가 억눌려서는 안된다는 점에는 동의한다. 그렇지만, 이런 것들이 폭력을 조장한다는 것을 부인할 수는 없을 것 같다.

끝까지 보지는 않았지만... 그 짧은 시청순간에도 피에 무뎌진다. 이런 류의 프로그램을 즐긴다면 자신도 의식하지 못하는 사이에 폭력적 화면에 익숙해져서, 실제 피투성이 환경에서도 그 피가 물감처럼 가볍게 느껴질 것 같다.

In-N-Out Burger

In-N-Out Burger

얼바인에 있을 때 자주는 아니더라도 가끔 갔었던 패스트푸드점.

캘리포니아주에서 시작했고, 본사는 얼바인에 있다고 한다. 캘리포니아에서 생산된 원재료만을 사용하고, 친인척에만 가게를 내게 해주고, 캘리포니아 내에서만 점포가 있다고 알려져 있다.

이중 캘리포니아에만 있다는 말은 사실과 다르다. 캘리포니아 남부에서 처음으로 열었지만, 현재 아리조나주, 네바다주, 유타주 까지 진출해 있다.

캘리포니아에서 생산된 원재료만을 쓰는지는 모르겠지만 다른 패스트푸드 체인에 비해 신선한 원재료를 사용하는 건 맞다. 메뉴는 다른 패스트푸드점 처럼 다양하지 않고, 3가지 였다. 그나마, 내용물이 들어가는 양의 차이이지, 다른 메뉴라고 보기 어려운. 그게 좋은 재료를 쓰면서도 가격을 높지 않게 할 수 있는 이유 중 하나가 아닐까 싶다.

정통 햄버거를 파는 레스토랑만큼은 아니지만, 다른 패스트푸드점 보다 맛이 좋다. 물론 맛이라는 게 개인적 취향이 있기에, 그래봤자 다 똑같은 햄버거라고 하는 사람들도 있다. 그러나 전반적으로 로얄티 있는 고객들이 있기에, 점심시간에 가면 길게 줄이 서있기도 하다. 나 역시 처음 몇번은 맛있다는 말만 듣고 찾아 가봤다가 길게 늘어선 줄만 보고 기다리는게 싫어서 돌아나왔었고.

아주 맛있다 할 정도는 아니더라도, 캘리포니아에 갈 기회가 있다면 들려보고 싶고, 한국에서 생활하면서도 가끔씩 생각날 것 같은 곳이다.

 

 

Greedy Burglar and Cottage

Greedy Burglar and Cottage

Long long ago, there lived a greedy burglar. He robbed a farmer of everything including a house and a cottage. Fortunately, a police officer saw that. The burglar said, "Please, forgive me. I'll give everything back to the farmer." The police officer forgave the burglar.

A few years later, the burglar heard that there was gold in the cellar of the cottage. He was blind with avarice. Suddenly, the burglar insisted that he did not return the cottage so the cottage was his.

Is the burglar right? The farmer had been owned the cottage before the burglar robbed. The burglar has no right to insist on that. Sadly, the burglar is too cunning, so many neighbors tend to believe the burglar.

We can also see such cases in the real world. One of that cases is Dokdo. Japan is the burglar, Korea is the farmer, and Dokdo is the cottage. The insistence of Japan is absolutely nonsense. However, many people tend to believe the burglar.

경쟁, 선택이 아닌 필수...

경쟁

"경쟁력은 경쟁을 통해 키워진다"

LIG손해보험의 김우진 사장이 즐겨하는 말 중 하나이다. 경쟁을 두려워하지 말라는 뜻이기도 하며, 동시에 안주하지 말라는 뜻이기도 하다. 자기만 보고 주위를 보지 않으면, 경쟁력을 잃어가게 된다.

CJ GLS의 김홍창 사장은 경쟁상대를 찾지말라고 한다. 1등이 목표라면 다른 경쟁자를 찾아서는 안되고 스스로를 최고로 만들면 된다는 것이다.

둘 다 틀린 말은 아니다.

김홍창 사장의 말대로 '절대적' 1등에게는 경쟁자가 없을 수 있다. 이럴 경우 1등은 경쟁상대가 자신 뿐인 외로운 경쟁을 하게 된다. 어떻게 보면 '치열한 경쟁' 보다 더 힘든 경쟁을 하게 된다. 잠시라도 마음을 놓게 되는 순간 1등이라는 위치에서 내려서야 할 수도 있다.

1등은 자기자신과의 외로운 경쟁을 하기도 하지만, 많은 경우 1등 역시 경쟁자를 봐야 한다. 2등이든, 3등이든 자신을 따라오는 존재를 봐야 한다. 영원한 1등은 없기 때문이다. 격차를 확인할 수도 있고, 배울 것을 찾을 수도 있다. 삼인행필유아사(三人行必有我師), 공자천주( 孔子穿珠), 노마지지(老馬之智) 등 많은 고사성어들도 자기보다 못해 보이는 사람으로부터도 배울 것이 있음을 이야기한다. '나보다 못하고 배울 게 없다'는 생각은 자기자신만의 생각일 수 있다.

또한 시선을 돌려보면 경쟁자는 동종업체 밖에 존재할 수도 있다.

사슴이 사자 한 마리의 습격을 받았다면, 경쟁자는 같은 방향으로 달리는 사슴들이 될 것이다. 뒤에 처지는 사슴들이 먹이가 될테니 다른 사슴보다 빨리 달리면 된다.

그러나, 알고보니 한 마리가 아니라 머리좋은 사자들이 한 마리가 사슴떼를 쫓고 나머지는 앞에서 기다리고 있었다면? 가장 앞서 달리던 사슴이 오히려 먼저 먹이가 될 수 있다. 중요한 건 누구보다 빠른게 아니라, 사자가 어떤 전략을 구사하는지 파악하는 것이다.

기술이 발전하고, 환경이 복잡해 지며 경쟁상대도 그렇게 간단하지가 않다. 철도회사의 경쟁자가 인터넷 서비스 업체가 될 수도 있고, 나이키의 경쟁자가 닌텐도가 될 수도 있다. 금융회사의 경쟁자가 통신회사가 되기도 한다. 은행, 금융투자회사, 보험회사가 서로 경쟁자가 되기도 한다.

경쟁을 해야 한다. 아니, 할 수 밖에 없다. 경쟁자가 타인이든 자기자신이든 중요하지 않다. 경쟁은 내가 선택하는 것이 아니라 환경이 선택하게 된다.

중요한 것은 경쟁의 방식이다. 경쟁이 자신의 경쟁력을 높이기 위해서는 타인을 눌러내리는 식의 경쟁이 아니어야 한다. 같이 망하자는 식의 경쟁이 아닌 서로 배우고 같이 나갈 수 있는 경쟁이어야 한다.

대기업, 원더걸스, 그리고 금융회사...

대기업, 원더걸스, 그리고 금융회사.
어울리지 않는 조합을 같이 언급하는 이유는...

20009년 11월인가 원더걸스가 무릅팍 도사에 나온 적이 있었다.
힘들었던 미국 도전 이야기.
같이 나온 박진영은 말했다.

이 친구들이 대한민국에서
노래를 가장 잘 부르는 친구들도 아니고,
춤을 가장 잘 추는 친구들도 아니고,
가장 예쁜 친구들도 아니라고.
그러나, 이 친구들만큼 노력하는 가수들은 없을 거라고.

힘들었을 그들의 도전이 눈에 보인다.

그때 겹쳐진 또다른 모습은...
현대, 삼성, LG, 대우 등 대기업.
욕을 먹든, 존경을 받든을 떠나서...
대기업들이 한국의 제조업에서 세계의 제조업으로 커나간 데에는...
그들 역시 도전과 역경을 거쳤으리라.

동시에 원더걸스도 지금은 힘들고 미국에서는 무명이지만
대한민국의 제조업들처럼 자리를 잡고 우뚝 솟기를 바란다.

걸그룹에 빠진 삼사십대 아저씨 중 한 명이 아니라,
그들의 도전을 높이 사는 사람 중 한 명으로서...
원더걸스의 컴백이 기다려지고,
미국 단독투어가 성공적으로 이루어지기를 빈다.

그리고..
우리나라 금융회사도 더 이상 국내에 안주하지 말고,
제조업들이나, 원더걸스 처럼
더 큰 세상에 도전하고 더 치열한 경쟁에 들어가기를...

Is Google really different?

Is Google really different?

I use Chrome Plus, Blog Spot, Textcube.com only because it's Google.

Sometimes, I wonder if Google is really different from other companies.

보험회사가 넘어야 할 것들...

보험..


금융상품으로서의 보험은 매우 흥미롭다. 이론적으로는 파생금융상품처럼 모든 형태의 금융상품이 가능하다. 순수 보장형 상품, 저축과 비슷한 상품, 펀드같은 상품, 파생결합금융상품 같은 상품. 그리고 이 모든게 서로 섞여 있는 형태까지. 물론 실생활에서는 규제라는 것이 가로막고 있어서 그렇게까지 자유로운 형태는 아니지만 어쨋든 매우 복잡한 금융상품임에는 틀림없다.

회사로서의 보험회사는 그렇게 쉽지만 않다.

다가오는 인구감소. 인구가 감소하면, 성장률이 떨어지고, 그 어느 산업도 타격을 피할 수는 없겠지만... 보험사는 보다 직접적이고 커다란 타격을 받게 된다. 인구가 증가하는 동안은 부실 보험사나 우량 보험사나 큰 차이가 없을 수 있다. 특히 생명보험사의 경우 아직 본격적으로 보험금 지급은 안하고, 보험료는 계속 수취하기 때문에 유동성 위기에 빠질 가능성은 낮다. 그러나 인구가 감소추세로 돌아서고 노령화가 진행되면 상황은 달라진다. 지급할 보험금은 점점 많아지고, 들어오는 보험료는 점점 줄어들기 때문이다. 아직까지는 지인에 의해 떠밀리거나, 보험료가 어디가 저렴한가가 더 중요했을지 모르지만, 누가 유동성 위험을 잘 관리하느냐는 앞으로는 중요한 포인트가 될 수 밖에 없다.

인구구조의 또다른 변화는 빈부격차의 심화이다. 정부는 아니라고 하겠지만 돈이 돈을 버는 자본주의 특성상 빈부격차 심화는 자연스러운 현상이다. 그런데 보험은 '보통의 사람들'을 위한 금융상품이다. 부자들은 필요가 없다. 따로 돈을 모아두지 않아도, 왠만한 위험은 부담없이 커버할 수 있다. 보험료를 다달이 내는게 부담스러울 건 전혀 없지만 귀찮다. 그리고 받는 보험금도 그들 입장에서는 별 관심없는 푼돈이다. 반대로 가난한 사람들은 만약을 대비하기 위해 보험이 필요하지만 먹고 살 일이 급하기에 보험을 가입할 여력이 안된다. 빈부격차의 심화는 앞의 인구감소나 노령화만큼 심각하지는 않더라도 보험사 입장에서 부정적이다.

이제는 더이상 고성장이 없다고들 한다. 그리고 저성장 시대에는 더이상 고금리가 없다. 보험사는 금리상승기에 유리하고, 금리하락기에 불리하다. 그리고 금리수준은 높을수록 유리하고 낮을수록 불리하다. 금리상승기에 유리하고, 하락기에 불리한 이유는 부리이율이 시장금리보다 후행하기 때문이다. 금리상승기에는 재투자 수익률은 빨리빨리 오르는데, 부리이율은 천천히 오르기 때문에 회사입장에서는 유리하다. 그리고 하락기에는 그 반대다. 예전에 금리대세 하락기때 생보사들의 손실이 문제가 되었던 적도 있고, 모 생보사는 이러한 손실을 줄이기 위해 고객들을 속여서 낮은 부리이율의 새로운 상품으로 갈아타게 유도한 적도 있었다. 금리수준은 사업비율과 관련이 있다. 사업비 수준은 금리에 크게 영향을 받지 않는다. 10%로 부리를 하면서 1%를 사업비로 사용하는 것과 5%로 부리하면서 1%를 사업비로 사용하는 것과 미치는 영향이 같을 수는 없다. 예전보다 수익을 내기 어려운 환경이 되어간다.

기존 시장의 성장성은 정체되고 퇴직, 은퇴시장이 커질거라고들 한다. 대체될 수 있을까? 그것은 능력에 달려있다. 다만 기존 보험시장은 보험사들끼리의 경쟁이었던 반면 퇴직, 은퇴시장은 은행, 증권, 자산운용 등 전 금융권의 경쟁이 될 수 밖에 없다. 전문 PB(Private Banking)조직이나 WM(Wealth Management)조직을 준비하고 있는 은행이나 증권에 비해 국내 보험모집인들은 전문성이 떨어진다. 보험상품을 설명하고 파는데는 뛰어날지 몰라도 재무컨설팅 능력은 부족하다.

상품 역시 기업에 큰 이익을 주지는 못한다. 기존 보험들은 매출과 수익을 같이 증가시켜 주었지만, 퇴직보험 등은 매출로 잡히지 않아 외형성장의 한계를 보이게 된다. 또한 유배당 개인연금은 수익의 대부분을 계약자 배당으로 주어야 하기 때문에 반대로 수익성 개선에 큰 도움이 안된다.

나날이 늘어가는 보험사기 역시 보험사들의 고민거리이다. 감독원까지 나서서 보험사기를 줄이겠다고 하지만 쉽지 않은 문제이다. 일부는 '보험사 = 나쁜 회사'라는 인식을 갖고 있어서 주위에서 보험사기를 목격해도 대수롭지 않게 여긴다. 그러나, 그것은 중대한 범죄이고, 보험사 뿐만 아니라 계약자, 더 나가서 사회적으로 엄청난 비용이 발생하게 된다는 것을 알아야 한다.

다양해 지는 채널 역시 보험사에게 어려운 상황을 만들어 놓는다. 인터넷 보험. 기존 영업조직과의 관계를 생각해야 하고, 인터넷 보험의 증가는 회사의 수익성을 낮추게 된다. 그렇지만 안 따라가는 건 변화에 적응하지 못하는 더욱 큰 생존의 문제를 야기할 수도 있다. 보험상품을 판매하는 독립대리점의 존재도 보험사에게는 부담스럽다. 고객의 입장에서는 선택을 할 수 있다는 것 외에는 큰 매리트가 없을지 모르지만, 보험사 입장에서는 기존 전속채널보다 훨씬 많은 수수료를 지급해야 하기 때문이다.

이런 위기를 이겨내기 위해서는 새로운 시장을 찾아야 하고, 해외가 그 답이 될 수 있다. 해외로 나가야 하는데, 많은 금융회사들은 엄두를 못내왔다. 경쟁력이 없기 때문이기도 하지만, 가장 큰 문제는 자신감이 없기 때문이다. 활발히 해외로 진출했던 종금사가 외환위기때 문을 닫는 것을 보았기에. 그런 이유에서 업종은 다르지만, 미래에셋의 해외진출을 개인적으로는 높이 평가한다. 두렵더라도 도전을 해야 한다. 국내에 머물기에는 금융시장이 너무 커져버렸다. 미래에셋뿐만 아니라 국민은행, 삼성생명 등 국내 금융기관들도 조금씩 해외의 영역을 넓혀가고 있으니 기대해 볼만할까?

보험회사에게 중장기적으로 펼쳐있는 길은 그다지 밝지 않다. 그러나, 어떻든 살아남는 자는 살아남는다. 다같이 끌고 가려면 다함께 어려운 시간을 보내야 할 수도 있지만, 정리가 된다면 살아남은 자에게는 축복이 있을 수도 있다. 바람직하냐 아니냐를 떠나서. 당장은 아니더라도 점차 보험사의 입장에서 생존자체가 문제가 될 수 있을테고, 이를 바라보는 계약자 역시 그로부터 자유롭지 않을 것이다. 보험료를 납입하는게 자선행위가 안되려면 앞으로는 될 보험사를 골라서 보험을 계약해야 한다.

변화에 적응하기...

변화


주위만 봐도 머리좋은 사람들이 참 많다. 살아남는 건 강한 자도 아니고, 머리좋은 자도 아닌 변화에 적응하는 자라고 하는데... 머리좋은 사람들이 많을 수록 세상은 더빨리 변하게 되므로, 그렇지 못한 사람들은 더 힘들어진다.

변화...

예전에 시티폰이라고 있었다. 수신은 안되고 발신만 되는 전화기였다. 개발한 사람은 삐삐가 주도하고, 카폰이 부유층만 사용하던 수단일적 나름 획기적인 상품이라고 생각하고 있었을 것이다. 그러나 시티폰이 나올 무렵, 이미 핸드폰의 대중화가 막 시작되려 하고 있었다. 이에 대응하는 시티폰 플러스가 나왔다. 시티폰에 삐삐를 결합하여, 수신기능을 대신하겠다는 아이디어였는데... 주위에 아무도 그것을 사용하겠다는 사람이 없었다. 판매하는 사람만 경쟁력이 있다고 주장하고 있었다. 결국 시티폰은 사라지고 말았다. 변화를 거부하고, 자기가 생각할 수 있는 범위내에 집착해서 생겼던 문제이다.

디지털 카메라가 상용화되기 전, 신문에 필름회사 코닥이 필름없는 카메라를 개발하고 있다는 기사가 실렸다. 필름을 팔아서 먹고 사는 기업이 필름없는 카메라를 개발하겠다니... 코닥 내에서도 반발이 심했다고 한다. 그러나, 결론은... 그때 뛰어들지 않았으면 코닥은 지금보다 더 쪼그라들었을 테고, 좀 더 빨리 뛰어들지 못한게 아쉽게 되었다.

핸드폰에 카메라 기능이 보편화되기 직전, 핸드폰 제조사들은 소형 경쟁에 뛰어들었다. 경쟁사 보다 좀더 작게 만드는게 마케팅 포인트였다. 모 기업에서 상용 제품 중 가장 작은 핸드폰을 출시하였다. 그러나 사람들은 외면했다. 작다는데 집착해서 사용하기 불편할 정도로 작은 핸드폰을 출시하였기 때문이다. 그리고 타사는 크기가 아닌 기능으로 승부를 했고, 해당 기업은 심각한 어려움에 처하고 말았다.

인터넷 쇼핑이 막 유행하기 시작할 무렵, 옷을 파는 쇼핑몰이 생겼다. 사람들은 웃었다. 다른 건 몰라도 옷은 입어보고 사야 되는데 옷을 인터넷으로 사는 사람들이 있을까라는 반응이었다. 남들이 하니까 덩달아 인터넷몰에 뛰어들었다고 웃었다. 그러나, 지금은 인터넷에서 옷을 사는 건 어색한 일이 아니고, 많이 팔리는 품목이 되었다.

인터넷 보험을 두고 보험사들은 고민했다. 어디까지 가야 하는가? 포기할 수는 없지만, 섣불리 들어가자니 기존 조직의 반발이 우려되었기 때문이다. 조금씩 잠식해 가는 인터넷 판매. 변화에 빠르게 대응하지 못하면 보험사들의 경쟁구도도 변할 수 있지 않을까?

변화에 대응한다는 것은 자신의 장점을 최대화하는 방법이 될 수도 있고, 자신의 주력상품을 포기하는 것일 수도 있다. 변화를 알려면 시장을 알아야 하며, 때로는 시장을 만들어 나가야 할 때도 있다. 물론 말은 쉽지만 실제로 적용하기는 쉽지 않다. 그렇기 때문에 변화가 생존의 문제라고 하는 거겠지만...

24 Season 8

24 Season 8


교육을 갔다가 밤에 우연히 보게된 24 시즌 8...

미국의 테러진압을 위한 단체인 CTU. 그러나 잭 바우어와 클로이 오브라이언, 두 사람이 없으면 아무것도 못하는 곳. 너무도 깊숙히 들어와 있는 적들의 손길. 잭 바우어 앞에 서면 진실을 말하게 되는 관련자들. 그리고 진실을 말하면 살해되거나 납치되는 사람들. 십여년이 된 지금은 그런 것들이 하나의 공식이 되어 버린 TV 시리즈이다.

그러나 그러면서도 계속 보게 된다. 시즌 4였나 5에서 반복되는 느낌이라 중단했지만... 다른 사람이 보는 걸 옆에서 보다가... 결국 시즌 8까지 따라오게 되었다.

시즌 7에서 잭 바우어의 도움을 받으면서도, 잭 바우어의 잔인한 행동에 눈쌀을 지푸렸던 FBI요원 르네 워커가 시즌 8에서는 잭 바우어 보다 더 단순 무식해진 느낌이 든다. 잭 바우어의 법을 무시한 잔인한 행동에 말들이 많았는데, 르네 워커의 변해가는 모습을 통해 결국 그럴 수 밖에 없다는 항변이라도 하려는 건지...

오랜 만에 봐서 그런지, 제작진들이 심기일전하고, 배경까지 뉴욕으로 바꾸며 노력해서 그런지, 그것도 아니면 당분간 못보게 되어서 그러지, 중간 시즌들보다 개인적으로는 더 재미있는 듯...